Mercado pagaria mais pela Vale que pela Petrobras

da Folha Online

O mercado pagaria hoje mais pela Companhia Vale do Rio Doce do que pela Petrobras, aponta levantamento feito pela consultoria Economática. Segundo o indicador P/VPA (relação preço/valor patrimonial por ação), que indica o quanto a mais além do valor patrimonial investidores estariam dispostos a pagar por uma empresa, a Vale do Rio Doce receberia 4,82 vezes seu valor de mercado, de R$ 285,96 bilhões, enquanto a Petrobras receberia 2,47 o seu valor de R$ 291,22 bilhões.

Ontem, foi divulgado que a Vale já teria ultrapassado o valor de mercado da Petrobras. No entanto, a pesquisa da Economática considera a soma do preço das ações ON (ordinárias, com direito a voto) e das ações PN (preferencial, sem direito a voto) e exclui os papéis que se encontram em tesouraria.

Além do P/VPA, a Economática analisou outros oito aspectos da saúde financeira das duas empresas, as maiores do país, sendo que apenas em três a Petrobras superou a Vale: valor de mercado, receita líquida e Ebtida (lucro antes impostos, taxas, depreciação e amortização).

Com relação à receita líquida registrada no primeiro semestre do ano, a Vale somou R$ 34 bilhões, enquanto a Petrobras chegou a R$ 80,7 bilhões no mesmo período. Já o Ebtida, também no período de janeiro a junho, foi de R$ 19,1 bilhões e R$ 23,6 bilhões, respectivamente.

Os outros itens analisados foram oscilação no valor das ações e média diária de volume financeiro --levam em conta dados até 27 setembro de 2007--, além de lucro líquido, rentabilidade sobre patrimônio e margem líquida --estes últimos três consideram o período de janeiro a junho de 2007.

Enquanto o preço das ações preferenciais da Petrobras subiu 24,6% em 2007, o das ações da Vale valorizou 97,82%. Sobre a média diária de volume financeiro, enquanto a Petrobras movimentou R$ 518 milhões no ano, a Vale fez girar R$ 574 milhões.

Os outros três pontos, que já haviam sido divulgados pelas empresas nos balanços do primeiro semestre, consideram o período de janeiro a junho. O lucro líquido da Petrobras foi de R$ 10,931 bilhões, ante R$ 10,937 bilhões da Vale; a rentabilidade média sobre patrimônio da Petrobras foi de 10,67%, frente 23,73% da Vale, e a margem líquida foi de 13,55% e 32,11%, respectivamente.