Renda fixa é a melhor aplicação de junho; Bovespa é a pior

Os investimentos considerados mais seguros tiveram o melhor desempenho no mês de junho, aproveitando a derrocada do mercado acionário após dois meses de fortes altas, a alta nos juros e a manutenção da desvalorização do dólar ante o real. Porém, em termos reais nenhum desses investimentos apontou ganho, já que a inflação do período foi maior do que todas elas.

Os fundos de renda fixa tiveram o melhor desempenho, aproveitando a alta da taxa básica de juros (Selic) e a precificação que o mercado faz para novas altas, pois o Banco Central já deu indicações de que deve manter os ajustes. Eles com retorno médio de 0,88%, segundo dados da Anbid (Associação Nacional dos Bancos de Investimento) atualizados até o dia 25. Logo em seguida vieram os fundos DI, com ganho médio de 0,81%.

Na terceira posição, a caderneta de poupança proporcionou rendimento de 0,67% para seus investidores neste mês, com referência no dia 28.

O ouro fecha a lista de investimentos que apresentaram ganhos em junho. Segundo as cotações da BM&F (Bolsa de Mercadorias e Futuros), a aplicação rendeu 0,05% no mês.

No entanto, no balanço geral todas tiveram perdas. Em junho, a inflação foi de 0,9% pelo IPCA-15 (Índice de Preços ao Consumidor Amplo - 15). O índice reflete o custo de vida para famílias com renda mensal entre um e 40 salários mínimos, e é uma prévia do IPCA, o indicador usado pelo BC para balizar seu sistema de metas de inflação.

O dólar segue sendo uma má aplicação em 2008. A constante desvalorização da moeda americana prosseguiu em junho, recuando 1,9% sobre a última cotação de maio.

Mas nada se compara à perda vista na Bovespa (Bolsa de Valores de São Paulo). No acumulado do mês, o Ibovespa, principal indicador da Bolsa paulista, recuou 10,44%.

Depois de disparar nos dois últimos meses, puxada pela obtenção do grau de investimento (chancela de bom pagador) junto às agências de classificação de risco Standard & Poor's e Fitch, o Ibovespa sucumbiu em junho, puxada para baixo pelo pessimismo global em relação à inflação e à desaceleração da economia em diversos países.

"Nossa expectativa só é boa para o longo prazo", disse André Segadilha, analista da Prósper Corretora. "No curto prazo há muita incerteza, principalmente sobre o desempenho do dólar e das commodities."

Essa turbulência é também recheada com a crise do crédito imobiliário de alto risco ("subprime") dos Estados Unidos. Poucos analistas crêem que os bancos já admitiram todos os prejuízos com títulos atrelados a esses créditos, o que deixa os investidores pouco confortáveis para voltar ao mercado acionário.

"Os Estados Unidos, primeiro, compraram a idéia de que os problemas [da economia] estavam restritos apenas a um setor localizado, o setor imobiliário; depois, eles acharam que somente alguns bancos iam ser atingidos pela crise. Hoje, 'caiu a ficha' da população de que os problemas vão demorar muito tempo para serem resolvidos", pondera André Simões, gestor de fundos do Modal Asset Management.

Para ele, a agenda econômica do início de mês trará a divulgação de números importantes para formar o horizonte dos investidores: se a inflação der sinais de piora, a Bolsa deve continuar com o atual viés negativo.

Ano

O mau desempenho do Ibovespa em junho fez com que a renda fixa também assumisse a liderança do ranking de investimentos no acumulado do primeiro semestre.

Segundo os dados da Anbid, os fundos de renda fixa renderam 5,68% até agora, seguido pelos fundos DI (5,19%). Já a poupança rendeu 3,5%. Com as perdas de junho, o Ibovespa agora tem ganho de 1,77% no acumulado do ano.

Já o ouro e o dólar acumulam perdas. A moeda americana tem queda de 10,13% nos primeiros seis meses de 2008, enquanto que o ouro recuou 2,89%.

Assim como ocorreu em junho, apenas os fundos de renda fixa e DI ficaram acima da inflação no primeiro semestre. O IPCA-15 acumulado no período foi de 3,67%.