Fundos de investimento devem levar quatro anos para zerar perdas

Diante da crise que varreu US$ 9,5 trilhões de patrimônio global, os fundos de investimento tentam se reinventar no Brasil e no mundo para recuperar captação e a confiança do investidor.

Segundo estudo da consultoria McKinsey, a indústria de fundos precisará de pelo menos mais quatro anos para recuperar os US$ 39,5 trilhões em patrimônio que tinha em 2007 -terminou 2008 com US$ 30 trilhões.

Leia a cobertura completa da crise nos EUA
Entenda a evolução da crise que atinge a economia dos EUA
Entenda como a crise financeira global afeta o Brasil

As maiores perdas de rentabilidade aconteceram nos segmentos de renda variável da China (69,8%), Rússia (67,2%), Índia (52,7%) e emergentes (52,2%).

Para o consultor Guilherme Lima, os gestores têm mostrado dificuldade em ajustar seus custos, trazendo perdas importantes para a rentabilidade dos fundos. Lima afirma que, após a crise, os investidores continuam céticos em relação a fundos e ao mercado acionário.

"Os investidores estão mantendo foco em produtos de baixo risco e de alta transparência", disse.

A consultoria viu ainda um movimento dos gestores para produtos mais simples, como títulos de dívida e ações. Também notou um aumento da pressão regulatória, que passou a exigir mais informação sobre a composição de carteiras, tarifas e capital mínimo.

"Quanto mais se acredita numa volta ao passado, pior. É melhor trabalhar no novo cenário", disse Ilan Goldfajn, economista-chefe do Itaú Unibanco e ex-diretor de política econômica do BC.

No Brasil, os fundos perderam menos (1,3% em patrimônio) por conta do alto percentual de investimento em renda fixa, mas o desafio agora será brigar com o piso líquido (sem impostos) da poupança, de 6,17% mais TR.

Segundo especialistas, hoje só os fundos de investimento com taxa de administração de menos de 2% conseguem bater a poupança, que será isenta até R$ 50 mil a partir de 2010.

Segundo a análise da McKinsey, aumentou a concentração na indústria de fundos no país. "Em um cenário de retomada de crescimento, a indústria brasileira poderia alterar fortemente sua composição da renda fixa para a variável", disse.