São Paulo, domingo, 26 de junho de 1994 |
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Aplicação diversificada rende 47,49%
RODNEY VERGILI
As aplicações diversificadas em fundos de renda fixa e de ações garantiram um rendimento real (descontada a variação da Ufir) de 2,22% para o investimento. Charles Alexander Forbes, diretor-superintendente do Sistema Financeiro Bandeirantes, responsável pelo investimento, observa que o Plano Real deverá produzir mudanças na estrutura das aplicações. Supondo-se que o Plano Real vá gerar queda nas taxas inflacionárias, haverá uma tendência a alongamento voluntário das aplicações. A expectativa é de que as pessoas irão aos poucos deixando as opções de curto prazo e migrando para os investimentos mais rentáveis, como cadernetas de poupança e fundos de renda fixa. Hoje, para aplicações com prazo inferior a 28 dias, os investidores têm como opção, por ordem decrescente de rentabilidade: os fundos carteira livre renda fixa, os fundos em URV e os fundões. Os fundos carteira livre renda fixa estão entre as mais rentáveis aplicações de curtíssimo prazo. Eles destinam 51% dos recursos para o mercado acionário, realizando "operações travadas" no mercado de opções, garantindo aos investidores os juros da renda fixa. Os fundões estão perdendo patrimônio, por causa da reduzida rentabilidade. Podem ter uma certa recuperação no início do Plano Real, pois os administradores estão destinando parte dos recursos para depósitos no Banco Central, obtendo remuneração pela Taxa Referencial. As empresas devem continuar aplicando nos fundos em URV. Elas movimentam recursos elevados e não podem deixar de investir, mesmo com juros nominais mais reduzidos. O alongamento voluntário nos prazos de aplicações dos investidores deve resultar em aumento na captação da poupança. O governo procurou tornar a poupança mais atraente. Ela foi atrelada ao CDI (Certificado de Depósito Interbancário), que dá lastro para operações entre bancos. Além disso, é isenta de impostos. Os fundos de commodities continuam a ter crescimento expressivo de patrimônio, por causa da vantagem da retirada com rendimento a qualquer momento, passada a carência inicial de 30 dias. Entretanto, perdem em rentabilidade para os fundos de renda fixa, que estão oferecendo rendimento bruto superior ao dos próprios CDIs (Certificados de Depósito Interbancário), diz Forbes. Há a expectativa de desregulamentação dos fundos de investimento. Os administradores dariam um estímulo à permanência de recursos de longo prazo através de taxas administrativas decrescentes. Quanto mais tempo o investidor deixar o dinheiro no fundo, menos pagará de taxa administrativa. Texto Anterior: A inflação de julho Próximo Texto: Poupança é a nova dica Índice |
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