DA SUCURSAL DE BRASÍLIA

Pelo sexto mês consecutivo, os investidores fugiram das cadernetas de poupança. Em março, os saques nesse tipo de aplicação superaram os depósitos em R$ 2,325 bilhões, segundo dados do Banco Central.
A poupança tem registrado uma fuga de recursos desde outubro do ano passado, com os investidores migrando para outras aplicações, como os fundos DI e de renda fixa. Em março, o total de dinheiro aplicado nesses fundos cresceu R$ 7,853 bilhões, chegando a R$ 360 bilhões. O patrimônio das cadernetas, no final do mês passado, ficou em R$ 138 bilhões.
Até meados do ano passado, observava-se uma migração gradual de recursos da poupança para os fundos, que oferecem uma rentabilidade maior. Em maio de 2002, porém, mudanças nas normas que regulam o funcionamento desses fundos causaram perdas aos investidores.
Segundo essas modificações, os fundos passaram a ser obrigados a contabilizar seus investimentos de acordo com o valor de mercado de cada ativo. Essa exigência não existia antes.
Os fundos aplicam seus recursos, em sua grande maioria, em títulos emitidos pelo governo federal. No ano passado, com a especulação do mercado em torno da possibilidade de uma reestruturação da dívida pública após as eleições, o valor de mercado desses papéis apresentou fortes oscilações. Essas variações prejudicaram a rentabilidade do investimento.
Mais cautelosos depois do prejuízo, muitos investidores preferiram trocar os fundos de investimento pelas cadernetas.
Já a caderneta de poupança tem rentabilidade garantida, que é a correção da TR (Taxa Referencial) mais juros de 0,5% ao mês -num ano, isso pode chegar a cerca de 7%. Os fundos seguem de perto a variação da taxa Selic, hoje em 26,5% ao ano.
Nos últimos meses, a migração das cadernetas para os fundos tem sido incentivada pela alta dos juros e da inflação. Desde outubro do ano passado, a taxa Selic já subiu 8,5 pontos percentuais, tornando os fundos mais rentáveis.
Além disso, a rentabilidade da poupança tem ficado abaixo da inflação, devido à recente disparada dos preços.


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