DA REPORTAGEM LOCAL

Atualmente, a rentabilidade do setor produtivo no Brasil supera o retorno de aplicações financeiras. A afirmação é do ministro do Planejamento, Guido Mantega. Segundo ele, nos últimos nove anos, "houve um exagero de juros que desestimulou o investimento produtivo no Brasil". "Mas isso não serve para 2004", diz.
De acordo com Mantega, a rentabilidade real (descontada a inflação) dos fundos DI hoje é cerca de 7% ao ano. "No ano passado, a rentabilidade sobre o patrimônio líquido das 500 maiores empresas em operação no país foi de 12,4%. Isso para 2003, que foi um ano ruim. Agora em 2004, com o PIB crescendo, essa rentabilidade será ainda maior", prevê.
Mas ele ressalta que, nessa conta, estão incluídas as empresas financeiras. "De qualquer forma, os números mostram que é conveniente fazer investimento produtivo", diz.
É essa relação, para Mantega, que já provoca aumento de investimentos no país. "A rentabilidade no Brasil ainda não é satisfatória, mas, no patamar em que nos encontramos, [o investimento produtivo] é mais rentável do que o mercado financeiro", afirma.
Dados da Economática revelam que, nos 12 meses encerrados em março deste ano, as empresas de capital aberto não-financeiras tiveram rentabilidade média de 13,3%. No mesmo período, o retorno dos fundos DI (descontado o IR) foi de 16,95%.
Ou seja, ao contrário da percepção do ministro, o investimento empresarial ainda perdia para o retorno financeiro no início deste ano.
Quando fala de rentabilidade financeira, Mantega cita dados deflacionados, conta que é criticada por contadores ouvidos pela Folha.
Apesar disso, os dados da Economática revelam que Mantega está certo ao dizer que tem havido recuperação dos ganhos produtivos. A rentabilidade das empresas em 2003 e nos últimos 12 meses terminados em março foram as mais altas dos últimos nove anos pesquisados pela Economática.
De acordo com o ministro, "hoje há demanda para a criação de fundos de pensão que vão fazer investimentos na área produtiva".
Ele afirma que as condições para aumentar investimentos na produção no país estão dadas. "O marco regulatório do setor elétrico está sendo finalizado, tanto que estão sendo criados fundos de investimento apenas para esse setor. O marco do saneamento está saindo do forno, o que também deverá estimular investimentos, e a Lei de Falências foi aprovada na Câmara e no Senado", declara.
Quanto à elevada carga tributária no país, Mantega defende que, em alguns setores, como bens de capital, ela está sendo reduzida.
"Mas o equilíbrio fiscal é necessário e tem que ser considerado neste momento", afirma o ministro. (MP e EF)


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