Governo erra na poupança, diz Tendências

A tributação da poupança não resolverá definitivamente o descompasso da rentabilidade da aplicação em relação aos fundos de renda fixa provocado pela redução da taxa básica de juros neste ano. A medida, que ganha força dentro do governo, terá apenas um efeito paliativo na economia por alguns meses. Essa é a opinião de Juan Jensen, economista da Tendências e professor do Ibmec-SP.
Para ele, a essência do problema é a existência de um piso para a rentabilidade da poupança. Hoje, a aplicação tem remuneração garantida de 6% ao ano mais a variação da TR (Taxa Referencial).
O governo estuda mudanças no rendimento da poupança para evitar uma migração de recursos dos fundos de renda fixa para a caderneta, impulsionada pela queda na Selic, que reduz os ganhos dos fundos.
A proposta mais forte dentro do governo é a cobrança de Imposto de Renda sobre os rendimentos a partir de um patamar elevado. "Essa solução não vai na raiz da questão. Quando você mexe na tributação, apenas adia o problema", diz Jensen.
Segundo ele, com as novas reduções no juro básico que devem acontecer neste ano, a poupança voltaria a ser atraente para o investidor dos fundos de renda fixa mesmo tributada.
O que resolveria definitivamente o problema, segundo o economista, é atrelar a rentabilidade da poupança à Selic, mas essa hipótese parece já ter sido descartada pelo governo por razões políticas.
"É uma contradição querer ter um juro básico baixo na economia e não mexer na rentabilidade da poupança", afirma.
Jensen ressalta que a vinculação da rentabilidade da poupança ao juro básico provocaria também uma revisão no SFH (Sistema Financeiro da Habitação), que é alimentado pelos recursos da caderneta.
Segundo ele, a remuneração menor da poupança reduziria o custo do crédito habitacional para os bancos. Se a concorrência fosse estimulada, o juro para crédito imobiliário poderia ser menor, afirma.

Frase

É uma contradição querer ter um juro básico baixo e não mexer na rentabilidade da poupança