DA REPORTAGEM LOCAL

O Itaú desistiu ontem da compra do Sudameris, que vinha negociando desde o final do ano passado. O contrato firmado em maio deste ano entre os dois bancos, para aquisição de 94,58% das ações do Sudameris, previa o pagamento de ágio de US$ 925 milhões sobre o valor patrimonial do banco controlado pelo grupo italiano Intesa.
A desvalorização do real ao longo do ano tornou extremamente cara a operação. De acordo com o balanço de 2001, o valor do patrimônio líquido do Sudameris é de R$ 1,4 bilhão, o que corresponde a US$ 340 milhões hoje.
"O ágio acertado equivaleria a mais de 200% do valor patrimonial do Sudameris. Pelo valor do ágio que pagaria ao Sudameris, o Itaú adquiriu o BBA inteiro, na semana passada", observa João Augusto Frota Salles, analista da Lopes Filho. O ágio pago para levar o BBA foi de 80% sobre seu valor patrimonial.
Segundo Salles, o principal interesse do Itaú na aquisição do Sudameris era ganhar espaço na área de clientes "corporate" [grandes empresas], que oferecem alta rentabilidade, o que acabou conseguindo com a compra do BBA. O Itaú BBA, resultante daquela negociação, tornou-se o maior banco de atacado do país.
Pelo BBA o Itaú pagou R$ 3,3 bilhões, o equivalente a US$ 943 milhões, quase o valor do ágio que prometera pagar ao Sudameris.

Sem acordo
Quando o negócio com o grupo Intesa começou a ser desenhado, no final de 2001, o dólar estava a R$ 2,32. A Folha apurou que o Itaú tinha feito uma operação de hedge (proteção cambial) para garantir o pagamento dos US$ 925 milhões do ágio combinado. Esses recursos teriam sido usados para comprar o BBA.
Segundo Clarissa Saldanha, analista do banco Brascan, como o ágio ficou muito caro em reais, o Itaú ainda tentou reduzir o valor patrimonial do banco, durante análise que fez dos seus ativos, nos últimos meses, mas não houve acordo.
Em nota oficial divulgada ontem, a direção do Itaú diz que "as partes não alcançaram um acordo satisfatório com relação ao ajuste de preço que vinha sendo conduzido conforme previsto no Contrato de Aquisição de Ações". O Sudameris, procurado pela Folha, não se manifestou.
A notícia sobre o cancelamento do negócio foi bem recebida pelo mercado. As ações Itaú PN subiram 0,32% ontem na Bolsa de Valores -durante o pregão chegaram a 1,6% de alta, ficando entre as mais negociadas. (SB)


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