ALEX RIBEIRO
da Sucursal de Brasília

O Banco Central decidiu baixar os juros básicos a partir de hoje, de 45% para 42% anuais, na primeira queda da taxa desde a desvalorização do real, em janeiro.
Esses são os juros que o BC procura manter na média das operações diárias, a chamada taxa Selic.
A queda significa menos despesas com a dívida pública. Embora não deva haver efeitos relevantes sobre a atividade econômica, há uma sinalização positiva porque, até então, só era esperada queda das taxas no final do semestre.
Para o diretor de Política Monetária do BC, Luiz Fernando Figueiredo, os juros caíram porque melhorou a expectativa sobre preços. "A inflação teve um pico, mas começa a ser contida por um consumo abaixo das expectativas."
Figueiredo disse que a queda também se deve a boas notícias da economia externa, como a menor volatilidade da cotação do dólar, e da economia interna, como a venda integral de um lote de títulos prefixados, feita anteontem.
Na semana passada, a Fipe reviu para baixo sua expectativa de inflação. O Índice de Preços ao Consumidor deverá fechar em 0,8% neste mês, contrariando a expectativa anterior de 1,5%.
Desde a adoção do câmbio flutuante, em janeiro, o controle da inflação passou a ser o principal objetivo perseguido pelas taxas de juros -antes, os juros eram fixados para atrair capital externo.
Em 4 de março, o BC elevou preventivamente os juros básicos, de 39% para 45%, devido à expectativa de inflação criada pela desvalorização do real, com avanço nos preços do atacado. Na ocasião, criou-se um mecanismo, chamado "viés de baixa", que permite ao presidente do BC, Armínio Fraga, baixar os juros sem consultar os demais membros do Comitê de Política Monetária do BC.
"Os preços do atacado já estão caindo", afirmou Figueiredo. Ele disse que o BC também quer "evitar que a queda de atividade seja maior que a necessária".
Argumentou que hoje a taxa de câmbio sofre muito menos oscilações do que no início do mês. "O fluxo de dólares está indo muito bem", disse, referindo-se à entrada de capitais vindos do exterior.
Quando os juros subiram, em 4 de março, o dólar estava em R$ 2,10. Ontem, fechou em R$ 1,84.
Com a baixa de juros, o BC premia os investidores que aceitaram comprar esses papéis. Os títulos foram vendidos por 42,56% na média, acima dos juros básicos que vigoram a partir de hoje. Figueiredo disse que o governo pretende colocar mais papéis prefixados, mas nega que o BC tenha baixado os juros apenas para recompensar investidores que apostaram favoravelmente ao Tesouro.


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