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Para analistas, setor não terá "reviravolta"
DA REPORTAGEM LOCAL
Apesar da forte captação
dos fundos de renda fixa e DI
neste começo de ano, os analistas não acreditam que haverá uma virada na participação dessas categorias no
patrimônio total da indústria
de fundos.
Os fundos de renda fixa,
que ainda representam a
maior categoria do mercado,
viram sua participação no total subir de 31,19% em 2007
para 31,90% agora. Os dados
são da Anbid.
A elevação é muito pequena se for comparada ao que a
categoria já representou na
história do mercado de fundos: em 1992 detinha quase
97% do mercado.
"Por mais que haja um aumento de interesse pelos
fundos de renda fixa e DI, jamais vão retomar àqueles níveis de participação que detinham na década passada. O
movimento recente de migração que vimos para esses
fundos é mais algo pontual",
afirma Pedro Paulo Silveira,
economista-chefe da Gradual Corretora.
No caso dos fundos DI,
houve uma elevação de
15,07% para 15,73% de participação entre 2007 e agora. O
auge dos fundos DI ocorreu
no fim da década de 90,
quando abocanharam cerca
de 34% do mercado.
Essas duas categorias são
fortemente influenciadas
pelo rumo das taxas de juros.
Nos momentos de juros em
níveis mais elevados, era
normal que acabassem por
atrair maior volume de recursos, pois representam riscos menores e garantiam
bons retornos.
Os fundos DI buscam
acompanhar a oscilação do
CDI (Certificado de Depósito Interbancário), que é uma
espécie de aplicação negociada apenas entre os bancos,
normalmente pelo prazo de
um dia e que rendem uma taxa de juros. Para isso, investem em títulos públicos ou
privados que sigam a taxa básica Selic. Já os fundos de
renda fixa tem a obrigação de
aplicarem no mínimo 80%
de sua carteira em títulos públicos federais ou outros papéis de baixo risco de crédito.
Muitos desses títulos pagam
taxas prefixadas, que são definidas previamente.
No ano passado, os fundos
de renda fixa deram retorno
médio de 12,3%. Os fundos
DI pagaram, em média,
11,8%, segundo cálculos da
Anbid. Com um retorno
muito inferior ao da Bolsa de
Valores, haviam perdido público em 2007.
(FV)
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