SUCURSAL DE BRASÍLIA

O Tesouro Nacional vai trocar até US$ 1,5 bilhão de títulos da dívida externa com vencimentos em quatro anos diferentes (2020, 2024, 2027 e 2030) por um papel mais longo, que só será pago em 2037. A operação não era feita pelo governo desde 2003.
Essa é terceira etapa do processo de alongamento e redução dos juros pagos sobre a dívida externa. Em março, o Tesouro Nacional anunciou que compraria os Bradies (títulos emitidos na renegociação da dívida externa em 1995) e outros US$ 13,4 bilhões em títulos com vencimento em 2010. A segunda etapa foi uma oferta de compra de papéis com vencimento até 2030, feita no mês passado.
A operação de troca de títulos prevê que o investidor entregue um dos títulos com vencimento nas datas escolhidas pelo Tesouro Nacional e receba em troca o de 2037. A diferença de preços será quitada em dinheiro. Para evitar que o preço seja inflado artificialmente, os prêmios que serão pagos foram definidos com base no preço dos papéis antes do anúncio da oferta de compra.
Além de alongar o prazo de vencimento da dívida, o governo também terá ganhos com o pagamento de juros. Os títulos com vencimento em 2020, por exemplo, são negociados a uma taxa de 12,75% atualmente. Isso significa que o Tesouro desembolsa cerca de US$ 120 milhões num ano para pagar juros sobre esses papéis.
Os títulos de 2037, por sua vez, são negociados à taxa de 7,1% ao ano. Quando a troca for feita, o desembolso cairá para cerca de R$ 70 milhões.
A escolha dos títulos que serão trocados foi feita com base no volume de negociação. Os papéis escolhidos são aqueles que têm poucas operações de compra e venda.
Os investidores podem fazer a opção de troca dos títulos até 2 de agosto. O resultado da operação será anunciado no dia seguinte.


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