Análise / Inflação

Preços dos alimentos no varejo aumentam no final deste ano

Após terminar outubro com variação zero, os preços do grupo alimentação dentro do Índice de Preços ao Consumidor Semanal (IPC-S) da Fundação Getulio Vargas tiveram substancial elevação ao final de novembro (0,78%), que continua da primeira semana deste mês (0,94%).

Apesar das revisões recentes para baixo no peso desse item no total do orçamento dos consumidores, é grande o interesse sobre o comportamento desses preços, principalmente pela alta frequência de seu consumo.

A quantidade e a diversidade de itens dentro do grupo "alimentação" dificultam a análise das tendências de preços: temos itens de culturas curtas e oferta essencialmente local, cujos preços são muito voláteis e sensíveis a condições climáticas que condicionam sua oferta, bem como itens cujo comportamento de preços internos depende em medida significativa dos preços praticados no mercado internacional.

Mas, de forma geral, o que se pode dizer do comportamento dos preços desse grupo no final de 2011? Para responder a questão, utilizamos um modelo estatístico capaz de decompor a trajetória das variações de preços dos alimentos no IPC-S, desde janeiro de 2003 até novembro de 2011, em termos do que representa a tendência de longo prazo, o comportamento sazonal (variações sistemáticas em cada mês ao longo dos anos), e finalmente do seu componente aleatório, que capta variações não sistemáticas, refletindo questões pontuais como quebras de safras etc.

O gráfico à esquerda mostra a evolução dos componentes de tendência e sazonalidade. O componente sazonal mostra claramente elevação nos últimos meses do ano, o que explica em parte o comportamento de novembro e dezembro deste ano.

Já o componente de tendência conta perfeitamente a história das elevações de 2006/7, os efeitos da crise de 2008/9 e uma relativa estabilidade com tendência de queda nos últimos meses.

No início de 2010 e final de 2011, por exemplo, o índice sofreu o efeito das chuvas acima do normal. Já nos últimos dois meses não houve nenhuma grande surpresa.

Podemos notar dois pontos importantes. O primeiro é que a magnitude das variações desse componente é superior à dos outros dois anteriores, o que em outras palavras mostra a dificuldade de realizar previsões numéricas sobre esse item dos IPCs.

O segundo é que parece não ter havido nenhuma grande surpresa nos dois últimos meses.

Assim sendo, a perspectiva dos preços dos alimentos neste final de 2011 é, por enquanto, de elevação meramente sazonal, em meio a uma tendência de longo prazo de desaceleração.

A dúvida fica por conta das condições climáticas ao longo dos próximos meses.