Fluxo de petrodólares da Opep deve secar
Investimento em ativos como a loja Harrods e o clube Paris Saint-Germain tende a cair
O fluxo de petrodólares da Opep (Organização dos Países Exportadores de Petróleo) para os mercados financeiros deve secar, já que o colapso dos preços do produto produzirá um recuo de US$ 316 bilhões na receita do cartel.
Os grandes produtores de petróleo injetaram os lucros oferecidos pela disparada nos preços do petróleo dos últimos dez anos em uma ampla gama de ativos mundiais, de títulos do Tesouro dos EUA a ações e imóveis.
O fluxo de petrodólares para o sistema financeiro mundial estimulava a liquidez, elevava os preços dos ativos e ajudava a manter baixos os custos de captação.
O Qatar, por exemplo, adquiriu a loja de departamentos Harrods, em Londres, e o Paris Saint-Germain, o maior time de futebol da França, enquanto o fundo de investimento nacional de Abu Dhabi adquiriu participação no elegante edifício Time Warner em Nova York.
Mas a queda superior a 40% no preço do petróleo cru Brent da metade de junho para cá reverterá essa tendência, já que a redução do caixa disponível para os produtores de petróleo removerá um dos pilares de sustentação dos mercados mundiais.
"Essa é a primeira vez em 20 anos que os países da Opep estarão tirando liquidez do mercado em lugar de reforçá-la por meio de seus investimentos", disse David Spegel, diretor mundial de pesquisa de mercados emergentes no BNP Paribas.
O BNP estima que, se a produção de petróleo se mantiver estável e os preços ficarem em cerca de US$ 70 por barril em 2015, os países da Opep registrarão US$ 316 bilhões a menos em receitas de exportação do que se o preço do petróleo mantivesse sua média trienal de US$ 105.
Na sexta (12), o Brent já estava em US$ 61,85 o barril.
George Abed, diretor de África e Oriente Médio no Instituto de Finanças Internacionais, afirmou que em seu pico, em 2012, o fluxo de petrodólares para investimentos líquidos, como títulos do Tesouro norte-americano, papéis empresariais de primeira linha e ações atingiu os US$ 500 bilhões. No ano que vem, ele pode cair a menos de US$ 100 bilhões se o preço médio do petróleo ficar abaixo de US$ 78 por barril.
Isso "vem se somar a outras tendências que parecem estar sugando a liquidez do sistema mundial", diz Abed.
O cálculo de US$ 316 bilhões poderia ser muito mais alto se outros grandes exportadores de petróleo como Rússia, Noruega, México, Cazaquistão e Omã fossem levados em consideração.
Um dos principais fatores na redução do fluxo de petrodólares é a disparada na produção norte-americana de petróleo. Os EUA estão importando menos petróleo, o que significa que menos dólares saem para o exterior.