Análise Grãos

Mercado da soja nos Estados Unidos está um mês à frente na safra atual

A VOLATILIDADE DAS COTAÇÕES, QUE CARACTERIZA A FASE DE DEFINIÇÃO DA PRODUTIVIDADE, TAMBÉM VIRÁ MAIS CEDO EM 2012

As especulações quanto aos efeitos do clima sobre a produtividade da safra de soja dos EUA vão começar antes nesta temporada 2012/13.

Com temperaturas mais altas do que a média desde o início do ano, já havia produtores do Meio-Oeste plantando na segunda quinzena de março, quase um mês antes do normal.

Por isso, a fase de definição da produtividade, que normalmente acontece em agosto, desta vez deve ser em julho. Isso significa que a volatilidade das cotações, que costuma caracterizar esse período na Bolsa de Chicago, também virá mais cedo.

A safra 2012/13 começou muito bem. Com termômetros mais altos, os produtores não tiveram medo de antecipar o plantio, já que não corriam tanto risco de ter problemas na germinação, como ocorre em anos mais frios.

Até domingo, 76% da área de soja dos EUA estava plantada, ante 35% há um ano e 42% na média de cinco anos. As lavouras já germinadas, por sua vez, cobriam 35% da área total, acima dos 10% de 2011 e dos 13% da média.

Dentro de poucas semanas, porém, as temperaturas mais altas podem se transformar em motivo de preocupação para os produtores, especialmente se vierem acompanhadas por pouca chuva, como vem acontecendo nos últimos dias.

Por enquanto, a previsão para o trimestre junho-agosto é de chuvas dentro da média e temperaturas acima do normal no sul do cinturão produtor, o que pode causar problemas de falta de umidade durante a fase de enchimento de grãos, com consequente impacto negativo sobre a produtividade. Previsões meteorológicas de longo prazo, porém, tendem a mudar bastante.

Ao contrário do que os mapas atuais sugerem, os EUA podem ter safra acima da média, caso a expectativa de El Niño se confirme. Normalmente, a ocorrência do fenômeno resulta em condições climáticas mais favoráveis às lavouras. Mas, ao menos por ora, não há consenso sobre quando o El Niño voltará.

Consenso mesmo parece existir em torno da ideia de que a área plantada será maior que a previsão do Usda. Com clima favorável ao plantio e cotações com melhor desempenho que as do milho, espera-se que a área de soja fique acima dos 29,9 milhões de hectares estimados inicialmente, com chance até de superar os 30,4 milhões da safra passada.

Mesmo assim, o aumento de área, se ocorrer, tende a ser pequeno. Por isso, e levando em conta que as exportações dos EUA para 2012/13 já estão em 10 milhões de toneladas (6 milhões há um ano), o cenário de oferta e demanda continua positivo para os preços. Pelo menos enquanto não começa o sobe-desce do mercado climático.