Bússola

Estou tendo prejuízos com a NTN-B. É uma boa opção para o 2º semestre?

W.X, de São Paulo (SP)

RESPOSTA DO PROFESSOR DE FINANÇAS DA FGV ALEXANDRE CANALINI - A aplicação em NTN-B (Nota do Tesouro Nacional, série B) é um investimento que remunera a variação do IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) mais uma taxa de juros determinada no momento da compra.

O título é recomendado como forma de garantir rentabilidade acima da inflação. Ele é indicado para períodos de expectativa de alta nos índices de preços.

Embora seja um investimento de renda fixa, a variação da taxa de juros do título pode fazer com que o rendimento seja negativo, o que foi observado no último mês, nos vencimentos de prazos mais longos.

Quanto mais distante o vencimento da NTN-B e maior a variação da taxa de juros que remunera o título, maior o risco assumido pelo investidor.

Os dados do IPCA de junho mostraram alta de somente 0,08%, abaixo da expectativa do mercado.

Se fizermos uma abertura dos componentes do IPCA, entretanto, observaremos que a baixa no índice foi puxada pelo segmento de transportes, que recebeu incentivo direto do governo.

Os combustíveis só não subiram por conta da redução da Cide (Contribuição de Intervenção no Domínio Econômico).

O fato é que a demanda continua forte e pode ser constatada pelos componentes educação, saúde, habitação e despesas pessoais. Os quatro itens registraram uma variação nos preços acima da inflação nos últimos 12 meses.

Recomendo que sua carteira tenha entre 2% e 6% em papéis vinculados à inflação, com vencimentos mais curtos.

A maior parcela deve estar concentrada em títulos com menor risco como as LFTs (Letra Financeira do Tesouro). Continue usando o Tesouro Direto e seja seletivo na escolha dos títulos e na proporção que eles terão na sua carteira.

TESOURO DIRETO
Entre poupança e Tesouro Direto, qual é a melhor aplicação para R$ 1.000?
I.F., de Taboão da Serra (SP)

RESPOSTA - O prazo da aplicação e os custos de corretagem são determinantes na escolha.
Se a corretora não cobrar corretagem para o Tesouro Direto e o vencimento do título for superior a seis meses, será uma boa escolha.
A opção é mais vantajosa porque você não pagará a maior alíquota de IR e não terá custos com comissões.
Caso tenha que pagar corretagem e o vencimento seja inferior a seis meses, considere a poupança.
Não há incidência de comissões e continua sem IR sobre os rendimentos para investidores pessoa física.
Se você pretende investir por mais de seis meses e tiver custos com comissões, deverá fazer uma avaliação específica, pois em alguns casos o Tesouro Direto será mais vantajoso.

NOVA ESCOLHA
Tenho 48 anos, um bom emprego, já possuo uma reserva financeira e moro em casa própria. Qual melhor aplicação para um resgate de R$ 160 mil de CDB que vai vencer em julho?
C.B., de São Paulo (SP)

RESPOSTA - Procure avaliar a sua carteira de forma ampla e segmentar cada aplicação em três categorias: renda fixa, fundos multimercado, ações e investimentos com proteção de capital.
Seria razoável ter uma participação majoritária nos ativos de renda fixa e os seguintes limites máximos por cada categoria: 15% em fundos multimercado, 2% em ações e 2% em investimentos com proteção de capital.
A escolha dentro de cada categoria é um exercício que demanda tempo e pesquisa. Procure conversar com o gerente do seu banco e pesquisar também em instituições concorrentes e nas corretoras.