São Paulo, segunda-feira, 14 de março de 2011

Texto Anterior | Próximo Texto | Índice | Comunicar Erros Folhainvest Cenário instável demanda sangue frio Crise no mundo árabe, terremoto no Japão, dívida na Europa e inflação nos emergentes balançam aplicações Momento abre espaço para comprar ações baratas, mas a recuperação da Bolsa pode demorar bastante TONI SCIARRETTA MARIANA SCHREIBER DE SÃO PAULO Crise política nos países árabes e agora um terremoto gigantesco no Japão. Fora do radar do mercado, essas duas "externalidades" se somam às incertezas quanto à recuperação econômica global, formando uma conjunção de notícias ruins inédita desde 2001 e 2002. No Brasil, que resistiu bem às últimas tempestades, esse ambiente chega em meio à aceleração da inflação e à credibilidade em construção do novo Banco Central. O resultado, até agora, foi um sobe e desce desenfreado na Bolsa, que abre oportunidades para caça a barganhas que tanto podem iniciar um ciclo de valorização quanto desabar ainda mais. Para o consultor financeiro Mauro Calil, o momento é arriscado tanto na Bolsa quanto na renda fixa. Ele não aconselha a Bolsa para quem precisar resgatar o dinheiro antes de um ano ou até a instabilidade terminar. "O momento é de indefinição." Já o consultor Mauro Halfeld vê na Bolsa uma aposta de longo prazo, que pode render bons frutos àqueles que conseguirem manter o sangue frio e ter paciência. "Ainda vejo a Bolsa com otimismo. Tivemos crise no Egito, Líbia e agora terremoto no Japão. A Bolsa era para estar desabando. Não está porque tem conteúdo. A chave é a recuperação dos EUA. É uma aposta boa de fazer, mas sem gula. A Bolsa brasileira não está barata", disse. COMMODITIES X VAREJO O gerente de fundos de ações do Banco do Brasil, Jorge Ricca, observa que o ano começou com premissas favoráveis. Por um lado, era esperado que as ações do setor de commodities subissem, enquanto empresas ligadas à demanda doméstica (varejistas, construtoras, bancos) seriam beneficiadas pela expansão do consumo doméstico, que segue aquecido. No entanto, houve saída de recursos dos mercados emergentes devido ao risco inflacionário e depois à crise política nos países árabes. O resultado é que, dos 17 índices de ações da BM&FBovespa, apenas dois apresentam desempenho positivo em 2011: o do setor elétrico (6,05%) e o do setor de telecomunicações (8,79%). Essas ações são consideradas defensivas porque as empresas têm geração de caixa constante e não dependem dos cenários de curto prazo. Já os índices dos setores financeiro (-8,14%), imobiliário (-11,87%) e de consumo (-6,45%) têm forte queda. Ricca acha difícil o investidor achar barganhas agora. "O setor de construção civil, por exemplo, sofreu com as incertezas sobre inflação e agora parece interessante. Porém, devido a maior aversão ao risco, a recuperação pode levar meses." A analista-chefe da corretora Spinelli, Kelly Trentin, também vê boas perspectivas de longo prazo e recomenda aguardar a redução das incertezas para entrar. Ela orienta o investidor a pesquisar com atenção, pois todos os setores apresentam algum risco no momento. Os bancos podem ser afetados por novas medidas para frear o crédito, enquanto companhias aéreas podem ter problemas com a disparada do preço do petróleo. "Apesar disso, a Bolsa tem potencial para subir. As empresas vão continuar dando bons resultados, e isso reflete diretamente nos papéis. Os lucros devem crescer 15% em média neste ano", ressaltou. Texto Anterior: Remessas não voltam a patamar anterior à crise Próximo Texto: Frase Índice | Comunicar Erros

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