São Paulo, sábado, 17 de setembro de 2011

Texto Anterior | Próximo Texto | Índice | Comunicar Erros Expert sugere investimento anti-inflação Decisão do BC de começar a cortar juros pode manter a inflação alta por algum tempo, diz Philip Poole, do HSBC Para o diretor do HSBC, imóveis continuarão sendo uma boa opção de investimento para os brasileiros ÉRICA FRAGA DE SÃO PAULO Investidores brasileiros devem procurar aplicações que ofereçam proteção contra inflação. Essa é a recomendação de Philip Poole, diretor global de investimentos da HSBC Global Asset Management, que esteve no Brasil para reuniões com clientes na semana passada. Segundo Poole, a estratégia do Banco Central de começar a reduzir juros é arriscada porque a economia ainda está aquecida. O resultado, diz ele, pode ser inflação alta por algum tempo. Leia os principais trechos da entrevista de Poole.   Folha - Quais são as opções de investimentos recomendáveis para brasileiros atualmente? Philip Poole - O Brasil é muito diferente dos outros mercados emergentes no sentido de que a taxa de juros doméstica aqui é muito alta. Então é difícil argumentar contra instrumentos de renda fixa nesse ambiente. Mas acho que títulos que oferecem proteção contra inflação fazem muito sentido porque os riscos de maior inflação acabam de aumentar e há um ponto de interrogação em relação à vontade do Banco Central de lidar com isso. Os mercados de ações de todo o mundo se desvalorizaram muito. Então o mercado de ações brasileiro não parece barato em uma perspectiva internacional, mas está barato em relação ao passado. Mas o problema com o mercado de ações é que vai continuar sofrendo muito volatilidade por causa dos riscos da economia global. Outra alternativa é o setor imobiliário. Pode parecer caro. Mas isso em relação ao passado recente. Se olharmos para outros mercados emergentes, na Ásia, o setor imobiliário continua a se encarecer. Há uma mudança estrutural ocorrendo por conta da maior disponibilidade de empréstimos imobiliários. Há economistas que criticam a recente decisão do Banco Central de cortar juros porque acham que ainda há risco de inflação. O que o senhor acha dessa polêmica? Na minha opinião, essa decisão foi inapropriada. O desemprego está em um nível muito baixo, as pressões salariais são altas, o salário mínimo vai ter um forte aumento. E tudo isso tem impacto nos outros preços. Acho que o Banco Central deveria estar focado em lidar com essas pressões inflacionárias, porque a economia ainda está crescendo. Há perigos nisso porque, do ponto de vista do investidor externo, as pessoas olham para o Brasil e para o Banco o Central, e o Banco Central, embora não fosse independente do ponto de vista constitucional, vinha agindo de forma muito independente. Acho que investidores estrangeiros certamente vão questionar isso. Não existe almoço grátis e o custo potencial neste caso está ligado à inflação. Texto Anterior: Cotações/Ontem Próximo Texto: Frase Índice | Comunicar Erros

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