BC dos EUA dá sinal forte de que fará novo estímulo

David Becker/Associated Press

Presidente Obama fecha guarda-chuva em base

O Fed (Federal Reserve), o banco central dos EUA, está claramente inclinado a deflagrar uma terceira onda de "relaxamento monetário" (recompra de títulos públicos) em breve para estimular o crescimento econômico.

É o que indicam as atas divulgadas ontem sobre as reuniões de 31 de julho e 1º de agosto, quando o Fed discutiu abertamente a compra de papéis do Tesouro americano em poder dos investidores para injetar mais dinheiro na economia.

Essa medida já foi utilizada duas vezes. Na última delas, houve injeção de US$ 600 bilhões na economia.

Muitos integrantes do Fed consideram necessárias medidas monetárias adicionais, a menos que a atividade econômica dê sinais claros de recuperação sustentada.

Os EUA entraram em recessão no fim do governo George W. Bush (2001-09). Na gestão Barack Obama, houve uma ligeira retomada do crescimento, mas a taxa de desemprego mantém-se acima de 8% há mais de 40 meses.

O Federal Reserve também pode manter a taxa de juros de curto prazo (atualmente perto de zero) por mais tempo do que o programado e reduzir a remuneração sobre o dinheiro que as instituições financeiras depositam no banco central.

Nos dois casos, o objetivo é o mesmo: aumentar a concessão de empréstimos a juros mais baixos.

Mas não há consenso. Dennis Lockhart, presidente do Fed de Atlanta -a instituição tem representações regionais-, declarou anteontem que vê riscos no uso demasiadamente agressivo da política monetária como antídoto a problemas que devem ser resolvidos no âmbito fiscal.

Lockhart referia-se ao debate sobre impostos e gastos públicos que domina a campanha eleitoral americana.

Ontem, o Escritório de Orçamento do Congresso afirmou que a recuperação econômica deve continuar "em ritmo modesto" pelo restante deste ano.

CORTES AUTOMÁTICOS

O escritório, que é respeitado pela sua independência, previu nova recessão em 2013 caso os partidos não evitem o que vem sendo chamado de "abismo fiscal".

No dia 1º de janeiro, expiram isenções de impostos e entram em vigor cortes orçamentários, com o objetivo de reduzir o deficit fiscal.

O efeito colateral combinado, no entanto, é a retirada da economia de cerca de US$ 500 bilhões, o que tem um efeito bastante negativo sobre a atividade econômica.

A análise prevê que o "abismo fiscal" provocará contração de 0,5% do PIB e ainda a subida da taxa de desemprego para 9% em 2013.

"A produção econômica poderia ser maior e o desemprego, mais baixo nos próximos anos caso ao menos parte do aperto fiscal previsto sob as leis vigentes fosse removido", afirma o estudo.