São Paulo, sábado, 03 de setembro de 2011

Texto Anterior | Próximo Texto | Índice | Comunicar Erros Editoriais editoriais@uol.com.br Mais devagar A percepção geral de que a atividade econômica perdeu ímpeto na passagem do primeiro para o segundo trimestre deste ano foi confirmada pelos números do PIB que o IBGE divulgou ontem. A redução do ritmo de crescimento da economia sobre o trimestre anterior -de 1,2% para 0,8%- pode ser atribuída, em parte, às medidas que o governo tomou visando a moderar o ritmo de expansão do crédito (aumentos de juros, redução dos recursos à disposição dos bancos para emprestar). Atuou nesse sentido também o fortalecimento do real, que barateia as importações e encarece as exportações da indústria. Excluída a mineração, a produção da indústria repetiu, no segundo trimestre, o nível do primeiro. Essa estagnação foi influenciada pela desaceleração das economias mais ricas a partir de abril, o que limitou o dinamismo das exportações de manufaturas. Outro fator foi a continuidade da perda de espaço, no mercado brasileiro, dos produtos industriais fabricados por aqui. Os números sobre o volume de exportações e importações mostram o efeito desses processos sobre o crescimento da economia. No segundo trimestre, as importações de bens e serviços foram 6,1% maiores do que no primeiro, enquanto a alta das exportações limitou-se a 2,3%. Assim, a contribuição do comércio exterior para a variação do PIB foi negativa em 0,6% -ou seja, o crescimento do PIB teria sido bem mais expressivo, chegando a 1,4% sobre o primeiro trimestre, caso exportações e importações tivessem evoluído de maneira equilibrada. Um elemento que atuou no sentido contrário, impulsionando o Produto Interno Bruto do segundo trimestre, foi a acumulação de estoques. Há indicações, porém, de que também em julho e agosto os estoques da indústria aumentaram, a ponto de os empresários julgarem que eles se tornaram excessivos. Isso, somado à maior incerteza em relação às economias ricas, prenuncia um freio na produção e, portanto, um terceiro trimestre com crescimento novamente modesto (ou mesmo quase nulo). Confirma-se, assim, que a economia perde ritmo. A inflação, porém, segue salgada. A recente decisão do Banco Central de voltar a cortar a taxa de juros básica poderá se revelar arriscada, do ponto de vista do controle da inflação, caso as promessas de moderação dos gastos públicos não se traduzam em ações efetivas. Texto Anterior: Editoriais: Reforma estagnada Próximo Texto: São Paulo - Fernando de Barros e Silva: PT, mídia, muquifo Índice | Comunicar Erros

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