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EMPREGO E JUROS
Acompanhando o arrefecimento da atividade industrial,
o emprego apresentou sua quinta retração consecutiva em junho. De
acordo com o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística) houve queda de 1,3% no emprego industrial durante o primeiro semestre do
ano. As demissões superaram as
contratações, sobretudo na indústria
de transformação, de minerais não-metálicos e de aparelhos eletroeletrônicos e de comunicações.
Além da redução nos postos de trabalho, houve uma diminuição de
6,4% em termos reais (descontada a
inflação) na massa de salários dos
trabalhadores industriais nos primeiros seis meses do ano.
Amanhã o Copom (Comitê de Política Monetária do BC) anunciará a
nova taxa de juros básica da economia (taxa Selic), atualmente em
24,5% ao ano. O mercado financeiro
está projetando uma queda entre 1,5
e 2 pontos percentuais, o que sinaliza
uma taxa de juro básica abaixo de
20% em dezembro.
As projeções para o IPCA (Índice de
Preços ao Consumidor Amplo), que
orienta as metas de inflação e, portanto, a política monetária do BC,
continuam em queda. As expectativas para este ano caíram pela 11.ª vez
consecutiva de 9,93% para 9,74%, de
acordo com pesquisa semanal realizada pelo BC em cem instituições financeiras. Para 2004, os analistas
projetam hoje um IPCA de 6,5%. Essas previsões estão abaixo do teto das
metas estabelecidas para os dois
anos -11% e 8%, respectivamente.
O comportamento da inflação e
dos juros futuros, bem como a queda
no emprego e no salário industrial,
parece fornecer elementos para uma
redução mais acentuada da taxa Selic. Como a taxa de inflação esperada
pelo mercado financeiro tem caído,
o gradualismo do BC vem elevando
sistematicamente as projeções relativas à taxa de juro real (Selic menos
inflação), sobretudo aquela paga por
empresas e consumidores. A manutenção dessa política homeopática
apenas retarda a recuperação econômica, fazendo com que as empresas
mantenham-se retraídas com a redução do emprego e do rendimento
dos trabalhadores.
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