A desvalorização de mais de 11% do Ibovespa no mês junho assusta qualquer investidor. Quando nos deparamos com tamanha queda, nosso instinto natural demanda nos afastar deste ativo. Entretanto, é exatamente nestes momentos que aparecem as oportunidades para aqueles que aceitam maior risco. Veja o resultado que estes investidores tiveram em momentos similares.

Até sexta-feira, o Ibovespa se desvalorizava 11,9% no mês de junho.

Quedas desta magnitude em um curto espaço de tempo, como um mês, são raras.

Desde 1999, ou seja, em mais de 22 anos, ela só ocorreu em 12 dos 270 meses, ou seja em 4,4% dos meses.

Uma desvalorização em tão pouco tempo demonstra que os investidores foram expostos a uma intensa carga de estresse.

Investidores tendem a sobrerreagir, seja para o lado positivo ou negativo. Normalmente, quando um estresse intenso ocorre, é grande a chance de ter ocorrido uma sobrerreação para o lado negativo.

Investidores que aceitam maior risco podem se aproveitar destes momentos. Como se diz no mercado: "ir contra a manada".

Na estratégia de aplicar no índice após quedas de mais de 11% em um mês, o retorno dos doze meses seguintes foi positivo em dois terços das vezes.

Na média das doze vezes em que este movimento ocorreu, nos doze meses seguintes, o investidor obteve um retorno de 24%. No melhor período de doze meses após esta queda, o resultado foi de 86%.

Importante entender que esta estratégia não foi sempre positiva. Mesmo aplicando após a queda, em quatro meses o retorno foi negativo. Em um deles o aplicador perdeu nos doze meses seguintes 17% e em outro ele chegou a perder 19%.

A atitude de ter sangue frio e comprar quando a maioria está vendendo já foi enfatizada por grandes investidores.

Warren Buffett certa vez disse: " be fearful when others are greedy, and greedy when others are fearful" (seja medroso quando os outros são gananciosos, e ganancioso quando os outros têm medo).

Michael Viriato é assessor de investimentos e sócio fundador da Casa do Investidor

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