São Paulo, terça-feira, 15 de março de 1994
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BC mapeia fundos para evitar manobras

DA REPORTAGEM LOCAL

O Banco Central está pedindo a composição dos títulos que compõem os fundos de investimento dos bancos. O objetivo da ação é impedir o repasse das NTNs indexadas ao IGP-M que estão no caixa das instituições para a carteira dos fundos, o que significaria a transferência de papéis que sofrerão um corte da inflação do mês anterior ao da mudança de padrão monetário, prejudicando a rentabilidade dos investidores.
"Queremos fazer um retrato das carteiras dos fundos para evitar que um eventual mico do banco seja transferido para os cotistas", explica Edson Sabino, diretor de Fiscalização do BC. "Estamos priorizando o acompanhamento dos fundos, pois quero saber o que eles têm hoje para conferir depois da virada da moeda."
Há um estoque de cerca de US$ 8 bilhões em NTNs corrigidas pelo IPG-M, com prazo de um ano. O programa do governo que criou a URV (Unidade Real de Valor) determinou, em seu artigo 36, que as NTNs indexadas ao IGP-M sofrerão um corte da correção monetária. Alguns bancos compraram essas NTNs justamente para apostar no lucro que seria auferido com o pagamento da correção da inflação passada. O BC quer impedir que os bancos "vendam" as NTNs do seu patrimônio próprio para os fundos administrados pelas próprias instituições.
Segundo a estimativa de Jouji Kawassaki, vice-presidente de finanças do Banco BMC, do total de NTNs no mercado, apenas 5% estão nas carteiras dos fundos de investimento. A maioria desses papéis está mesmo na carteira de aplicações dos próprios bancos. "Os administradores de fundos compraram poucas NTNs em razão do prazo muito longo", lembra Kawassaki. "Repassar os papéis para os fundos, agora, é algo que fere totalmente a conduta bancária séria."
Os fundos de investimento do Bamerindus estão com cerca de 10% da sua carteira em NTNs corrigidas pelo IGP-M. Segundo Vicente Teixeira, diretor financeiro do Bamerindus, é importante que o BC fiscalize a composição dos fundos. "Acho difícil que algum faça isso, pois há uma série de controles internos e externos", afirma. "Mas vale o BC dar um olhada."

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