São Paulo, quinta-feira, 30 de junho de 1994 |
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Cálculo da TR deve mudar em julho
JOÃO CARLOS DE OLIVEIRA; GUSTAVO PATÚ; FIDEO MIYA
Os juros dos CDBs prefixados de 30 dias voltam a ser a base de cálculo –os negócios para 30 dias retornam a partir de julho. Além disso, o redutor será aumentado, dos atuais 1,2% para 1,6%. O redutor existe para equilibrar as diversas alternativas de aplicação financeira –a poupança é a única isenta do Imposto de Renda. Ele vai subir porque o juro real (o que se paga acima da inflação) será maior a partir de julho. Em junho, o rendimento acumulado do CDI (interbancário) –que é hoje a base de cálculo da TR– será de 48,51%, segundo estimativas do mercado. Comparado com o IGP–M de 45,21%, o juro real (acima da inflação) foi de 2,27% no mês. Mas haverá perda –e não ganho– se o rendimento for comparado com o IPC da Fipe, que deve fechar junho perto dos 50%. Ontem, foram feitos negócios prevendo um juro no over no dia 4 de julho de 12% ao mês –o que corresponde a uma taxa efetiva de 8,3%. O mercado estima uma inflação em real será de 3% a 6%. Assim, devem conviver, durante o mês de julho, duas TRs. A primeira para calcular o rendimento das contas que "aniversariam" até o dia 28. A segunda para calcular o rendimento das aplicações feitas em julho e que vão vencer em agosto. O mercado financeiro dá como certa esta alteração. Enquanto, em Brasília, representantes dos bancos discutiam as modificações com o BC, presidido por Pedro Malan; em São Paulo, os juros dos CDBs indexados à TR subiam. Para pagar o mesmo que no dia anterior, os CDBs deveriam ter sido negociados por um juro de 16% –fecharam o dia pagando até 17,5% ao ano. Circulou entre os bancos que o BC adotaria também estas medidas (em parte, tratadas na reunião de Brasília): restrição à entrada de capital estrangeiro, aumento do compulsório sobre contas corrente (de 80% a 100% –hoje está na faixa de 48%) e criação de compulsório sobre depósitos à prazo (CDBs, por exemplo). Com o câmbio fixo (um real igual a um dólar), o juro brasileiro ficará extremamente atraente. Para evitar que o ingresso de capital estrangeiro imploda as metas de emissão de reais, o BC deve adotar medidas restritivas. Existem várias formas de restrição possíveis: aumento da taxação de IOF; preço diferenciado para a compra pelo BC de dólar; depósito compulsório de 90 dias de 20% dos recursos ingressados; e a formalização de uma fila para a entrada, como se fez no Chile. No caso da possível criação de novo compulsório (que representa uma percentagem obrigatória que os bancos têm de depositar no BC sobre os recursos captados, por exemplo, em CDBs), ele servirá para aumentar o juro do crédito sem que o governo seja obrigado a subir a taxa que paga diariamente para financiar os títulos públicos. Texto Anterior: Um real vale CR$ 2.750,00 Próximo Texto: Advogados de Dart cobram US$ 62,5 mi de juro da dívida Índice |
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