MAURO ARBEX
da Reportagem Local

O governo de São Paulo está prestes a solucionar uma briga de quase duas décadas com o governo federal.
A Eletropaulo, maior distribuidora de energia elétrica do país e que pode ser privatizada ainda este ano, e a Light/Par, empresa controlada pela Eletrobrás, podem assinar nesta semana acordo para o pagamento de uma dívida da estatal paulista com a empresa federal do início da década de 80.
A divergência entre as empresas em relação à forma de correção dessa dívida, que levou a uma longa negociação, teria sido finalmente contornada.
Segundo o secretário de Energia de São Paulo, David Zylbersztajn, chegou-se a um valor em torno de R$ 1 bilhão, um meio-termo, conforme ele, em relação ao calculado pelas partes envolvidas.
"Não há mais problemas técnicos. Falta apenas o aval do presidente da Eletrobrás, Firmino Sampaio. Esperamos poder assinar o acordo durante esta semana", afirmou à Folha na sexta-feira o secretário de Energia.
Divisão da Light
A dívida da Eletropaulo surgiu quando a antiga Light, que distribuía energia no mercados paulista e carioca, foi dividida, em 1981. Os ativos que a Light possuía em São Paulo -como subestações de energia, terrenos e móveis- constituíram, na ocasião, a Eletropaulo. O governo paulista, porém, não fez na época qualquer desembolso na operação.
Em compensação, garantiu à Light uma participação acionária na Eletropaulo, por meio de ações preferenciais (sem direito a voto). A Light ficou também com créditos a receber junto à Eletropaulo de cerca de US$ 400 milhões.
Esses direitos foram transferidos no começo do ano passado à Light/Par, que surgiu com a cisão da Light em duas empresas. Com a operação, a parte saudável da Light -a Light/Rio- pôde ser privatizada.
Dividendos
As ações preferenciais davam direito à Light de receber dividendos anuais mínimos mesmo que a Eletropaulo desse prejuízo, apurou a Folha. Esses dividendos, porém, não chegaram a ser pagos integralmente pela Eletropaulo em diversos anos. Com isso, a dívida não parou de crescer.
Em 1993, o governo paulista rejeitou pagar à Light US$ 800 milhões, por considerar que o cálculo estava superestimado.
Zylbersztajn afirma que "o acordo a ser assinado é bom para as duas partes. Para a Eletropaulo, significa eliminar um passivo duvidoso e que poderia gerar incerteza para o investidor interessado na compra da empresa". O secretário preferiu, porém, não detalhar de que forma será feito o acerto com a Light/Par, "para não atrapalhar as negociações finais".
Conversão em ações
Uma das alternativas prováveis, de acordo com Sérvulo Lima, analista do setor de energia elétrica do banco Bozano, Simonsen, é que o acordo seja feito via conversão desses créditos da Light/Par em ações da Eletropaulo. "Com isso, a Light/Par garantiria uma participação ainda maior no capital de uma das empresas de energia do país que deve atrair o maior interesse do capital privado."



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