SANDRA BALBI
DA REPORTAGEM LOCAL

Com dificuldades de caixa, a Eletropaulo deixou de pagar ontem US$ 100 milhões em "commercial papers" de sua emissão. A empresa também decidiu propor aos acionistas a suspensão do pagamento de dividendos e lucro sobre o capital, no valor de R$ 156 milhões, referentes a 2001.
Há um mês, a Eletropaulo propôs aos credores trocar os "commercial papers" por títulos mais longos, com vencimento em 2004, oferecendo em troca juros maiores que os atuais.
Os credores, investidores espalhados pelo mundo todo, têm até amanhã para aderir à proposta de renegociação. Segundo analistas, a empresa precisa obter a anuência de mais de 80% dos credores para evitar a inadimplência.
"Se isso ocorrer, terá um problema a mais para resolver: a antecipação do pagamento de R$ 334 milhões em debêntures que vencerão em abril e setembro do próximo ano", diz Sérgio Tanashiro, analista do setor elétrico do Unibanco. Isso porque essas debêntures têm cláusula de antecipação de resgate caso a empresa deixe de pagar outros títulos emitidos.
Procurada pela Folha, a Eletropaulo alegou que o nível de adesão dos credores internacionais ao acordo proposto é "sigiloso". Por via das dívidas, a empresa realizará amanhã uma assembléia de debenturistas para que eles aprovem o pedido de "waiwer" (perdão) quanto ao possível não pagamento dos "commercial papers", não antecipando o resgate das debêntures.
Segundo Tanashiro, essas debêntures são indexadas ao IGP-M e foram adquiridas por fundos de pensão e fundos de investimento indexados a esse indicador, além de tesourarias de bancos. "A empresa tem condições de pagar os credores externos e internos dos seus papéis no médio prazo, pois tem uma geração de caixa de R$ 1,4 bilhão anuais", diz o analista.
O problema, segundo ele, é que os vencimentos de dívida da Eletropaulo se concentraram muito a partir de agosto deste ano, quando suas receitas caíram devido à queda de consumo de energia.

Dividendos
A Eletropaulo comunicou à Bovespa (Bolsa de Valores de São Paulo) que vai propor aos seus acionistas, em assembléia marcada para o próximo dia 24, o não pagamento de dividendos e juros sobre o capital próprio. A empresa alegou dificuldades de caixa.
Será a primeira vez, desde que foi privatizada, que ela deixa de remunerar o controlador e os acionistas minoritários, segundo analistas do setor elétrico.


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