DA REPORTAGEM LOCAL

As decisões das duas últimas reuniões do Copom (Comitê de Política Monetária do Banco Central) confundiram os analistas. Para a maioria, o BC pode baixar os juros amanhã, mas todos dizem que não ficariam surpresos se os membros do comitê decidirem manter a taxa atual.
Em cada uma das duas últimas reuniões -em fevereiro e março-, o BC baixou a taxa de juros em 0,25 ponto percentual, fazendo-a cair de 19% (em janeiro) para 18,5% (em março). Na reunião de fevereiro, a maioria dos analistas esperava a manutenção da taxa. Na do mês passado, a maioria previa uma queda maior.
"Fica difícil definir o que deve ocorrer agora. Nas duas últimas reuniões, o BC embaralhou a cabeça do pessoal", diz Fernando Ferreira, da Global Invest.
Carla Bernardes, analista do Banco Modal, diz que vários indicadores monitorados pelo BC pioraram desde a última reunião. Ela destaca, por exemplo, a inflação medida pelo IPCA, que foi divulgada na semana passada e atingiu 7,75% nos últimos doze meses. "Esse será um dos pontos que podem fazer com que os juros não caiam", diz a analista.
Ainda assim, avalia que há possibilidade de queda. "Quando disse que não perseguiria o centro da meta de inflação, o BC mostrou que está mais flexível."
A analista diz que a decisão -a reunião do Copom começa hoje e a definição sobre os juros sairá amanhã- vai depender muito da evolução da cotação do petróleo, que oscilou bastante nos últimos dias por conta das crises no Oriente Médio e na Venezuela.
Se cortar os juros, dizem os analistas, o BC deve manter a cautela das duas últimas reuniões, baixando a taxa em apenas 0,25 ponto percentual. "É isso o que deve acontecer amanhã", diz Hélio Osaki, da Finambrás. "A corrente de pessimismo está diminuindo. A maior parte da inflação é de preços administrados, que não podem ser controlados com alta da taxa de juros."



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