RICARDO GRINBAUM
da Reportagem Local

O grupo Ultra, uma das maiores empresas brasileiras de distribuição de gás de cozinha e de produção petroquímica, vai abrir seu capital.
Além de emitir ações no Brasil, o Ultra também lançará ADRs do tipo 3 -papéis correspondentes a ações negociadas na Bolsa de Nova York. É o primeiro lançamento de ADRs-3 de empresas brasileiras nos últimos dois anos.
"É a primeira vez que uma empresa brasileira volta ao mercado internacional para emitir ADRs do tipo 3 desde a crise da Ásia, em 1997", diz Paulo Cunha, presidente do grupo.
O Ultra está emitindo as ações por dois motivos. Um deles é que, hoje, as ações da empresa estão na mão dos principais executivos e dos parentes dos fundadores da companhia.
"Existem várias exceções, mas, em geral, as empresas de administração familiar não têm tido sucesso, especialmente com problemas de sucessão", diz Paulo Cunha, presidente do grupo.
A outra razão é que o grupo estima que poderá captar US$ 250 milhões, que serão usados em investimentos na empresa. Se houver muita procura pelas ações, a emissão poderá ser 15% maior.
"Pela experiência de outras emissões, 80% das ações serão compradas no exterior e 20% no Brasil", diz Pérsio Souza, diretor do banco BBA, um dos responsáveis pela operação financeira.
O Ultra tem um programa de investimentos de US$ 350 milhões a US$ 650 milhões nos próximos três anos. A diferença se deve a dois projetos que ainda estão sendo estudados pelo grupo, como a construção de uma fábrica de ácidos acrílicos, produto usado em tintas, tecidos e couro.
Já estão garantidos os US$ 350 milhões para expansão da Ultragaz, que distribui gás de cozinha (GLP), para novos mercados no Brasil.
O dinheiro também será usado para a ampliação de uma fábrica de óxido de eteno, matéria-prima de tintas e embalagens.
Existem vários boatos sobre negociações para reorganização do setor petroquímico, mas, de acordo com Paulo Cunha, "o dinheiro da emissão não será usado para a compra de empresas".
De acordo com os executivos, o grupo apresenta hoje excelente situação financeira. "Hoje temos mais dinheiro em caixa do que dívidas a pagar", diz Fábio Schvartsman, diretor do Ultra.
Pelo balanço de 30 de junho, o grupo tinha US$ 270 milhões em débitos e US$ 266 milhões em caixa, resultando numa dívida líquida de US$ 4 milhões. Em agosto, diz Schvartsman, o dinheiro em caixa superou as dívidas.
A empresa também deve apresentar bons resultados em 1999, de acordo com os executivos. No ano passado, o Ultra faturou cerca de US$ 900 milhões. Em reais, as vendas devem aumentar. Mas cairão, quando medidas em moeda norte-americana, para US$ 725 milhões, levando em conta o resultado do primeiro semestre.



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