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Para analistas, tendência de queda nos preços favorece corte de juros
DA REPORTAGEM LOCAL
Para os especialistas, na deflação de 0,13% do IGP-M em
dezembro e na firme trajetória
de queda do índice iniciada em
agosto podem estar os argumentos decisivos para o Banco
Central reduzir a taxa básica de
juros em janeiro, quando se
reúne o Copom (Comitê de Política Monetária).
"Sem dúvida esses números
significam um alívio para o
BC", diz Alex Agostini, economista-chefe da agência de classificação de risco Austin Rating. "Na última reunião, a possibilidade de corte já havia sido
discutida, e agora a perspectiva
de que a inflação convirja para a
meta ampara essa medida."
Agostini não avalia, entretanto, que a autoridade monetária tenha errado ao não diminuir a Selic mais rapidamente.
"Essa desaceleração dos preços foi uma grande surpresa para todo o mercado, mas poderia
ter havido maior ousadia. No
mundo inteiro, os bancos centrais estão reduzindo os juros
como preparação para a crise, e
o risco é que, tendo demorado
demais, nosso BC tenha de correr para recuperar o prejuízo.
Ainda assim, não espero corte
superior a 0,5 ponto percentual
no mês que vem." A Selic está
atualmente em 13,75% ao ano.
Tomás Goulart, economista
da Modal Asset Management,
acha que é cedo para falar que a
inflação não é mais uma ameaça. "Historicamente, a valorização cambial sempre impôs um
risco. Não sabe-se qual será o
real impacto da queda dos preços das commodities nos preços ao consumidor. A desaceleração da atividade será muito
significativa no próximo ano,
porém isso não evitou o avanço
dos preços no passado. De toda
forma, o Banco Central tem de
agir com parcimônia."
Ele ressalta que a elevação
dos preços dos serviços livres
mostra que, ao contrário do que
os críticos do BC argumentam,
existia, sim, uma inflação de demanda no país em 2008 -não
se tratava apenas de pressão
das commodities.
(DG)
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