La prima de riesgo brasileña medido por el CDS (Credit Default Swap) en un periodo de cinco años llegó a su nivel más bajo en nueve años el lunes (16). Después de nueve caídas consecutivas, el índice ha alcanzado los 98 puntos, el más bajo desde noviembre de 2010, un 3% menos en la sesión.
El CDS actúa como un termómetro informal de la confianza de los inversores en las economías, especialmente las emergentes. Si el indicador aumenta, es una señal de que los inversores temen el futuro financiero del país; si cae, el mensaje es el contrario: indica una mayor confianza sobre la capacidad del país para pagar sus deudas.
En 2010, Brasil tuvo el sello de buen pagador otorgado por las agencias calificadoras S&P, Fitch y Moody's, otro sello al que los inversores siguen de cerca al decidir invertir en países emergentes, considerados más arriesgados.
El miércoles pasado (11), S&P elevó de estable a positiva la perspectiva para la calificación de moneda extranjera a largo plazo de Brasil, hoy en BB- (tres niveles por debajo del sello de buen pagador). El mismo día, el Banco Central redujo la tasa de interés básica del 5% al 4,5% al año, un mínimo histórico.
Aunque pronostica que la relación deuda / PIB del país continuará creciendo en los próximos tres años, la agencia estadounidense mencionó la posibilidad de mejorar la posición fiscal del país tras la aprobación de la reforma de la Seguridad Social y la perspectiva de continuidad de una agenda fiscal de cara a 2020, a pesar del riesgo de contratiempos.
Traducido por AZAHARA MARTÍN ORTEGA