São Paulo, domingo, 9 de abril de 1995
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Operação "troca de chumbo" é mais rentável

DA "AGÊNCIA DINHEIRO VIVO"

A aplicação de curto prazo mais rentável do mercado não é reconhecida pelo sistema de normas e regulamentos do Banco Central. Nem por isto os investidores e os bancos deixam de fazê-la.
Empresas com quantias acima de R$ 200 mil ou R$ 300 mil conseguem receber até 98% do CDI sem carência, com liquidez diária.
Trata-se da operação "troca de chumbo", na qual uma instituição emite CDB e repassa para outra, ficando com o papel emitido pela parceira. O CDB é vendido ao cliente que quer liquidez diária, com rendimento superior ao dos fundos de curto prazo, cuja remuneração média é de 93% do CDI.
A troca permite que os dois bancos recomprem os papéis de seus clientes antes dos 30 dias regulamentares, o que é vetado pelo BC para CDB de emissão própria.
Outra modalidade, com carência, também tem sido usada. O banco emite um CDB de 90 dias, por exemplo. Em 30 dias, não há recompra. Após este prazo, ele pode recomprá-lo, passando a garantir liquidez diária ao investidor.
Muitos fazem acordos com clientes que querem aplicar por 30 dias. Terminado o período, recompram o papel e o repassam para quem busca liquidez imediata.
Por causa da carência, o rendimento é um pouco maior: equivale ao do CDB/CDI (entre 99,5% e 99,8% do CDI), no qual o dinheiro fica preso por 30 dias.
Nas duas operações, há a garantia de que acompanharão a tendência dos juros, pois é feito um "swap" no mercado futuro.

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