São Paulo, quarta-feira, 3 de abril de 1996 |
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Banco espera menor inflação em 37 anos
JOÃO CARLOS DE OLIVEIRA
Ainda segundo o comentário, a inflação teria ficado em 0,23% por conta de aluguel e educação. Se computada somente a variação dos demais itens, a variação teria sido mesmo negativa. Com base nesses números analistas já imaginam que a inflação deste mês, mesmo com a liberação dos preços dos combustíveis nos postos, poderia se contentar com uma taxa ainda inferior a 1%. Se a inflação anda comportada e o nível de atividade não assusta, existe ainda espaço para a queda das taxas de juros. O mercado diz que o juro pago sobre o câmbio anda na casa de 14% líquido (já deduzido o imposto) ao ano. Desse ponto de vista a promessa de juros pela metade do ministro Malan já estaria praticamente cumprida: as taxas contra o câmbio já bateram em mais de 28%. Mas será que 14% é piso? A Argentina, a nossa vizinha, paga entre 7% e 8%. E mesmo esses 14% são discutíveis. Se a inflação ficou mesmo em 0,23%, convém lembrar que o juro do mês passado andou na casa de 2,22%. Ou seja, o juro real estaria na casa dos 26,6% ao ano -o que é mesmo cavalar. Em resumo: dá para cair mais. E as contas públicas agradeceriam. O que se estranha é a forma como o BC (Banco Central) agiu e o fato de não bater o ritmo de queda dos juros com o do redutor da TR. Essa diferença fabricou lucros (basta ver como se comportaram os contratos, inclusive de pessoas físicas, no mercado futuro de juros) e deixou a impressão que não desagradaria ao BC a continuidade gradual dos saques nas cadernetas. Mas o dia de ontem foi calmo. Estabilidade é a palavra que melhor define o dia do mercado. Só saiu do figurino o câmbio. O dólar comercial (exportações e importações) fechou abaixo da minibanda -e o BC não moveu uma palha para defender o "piso" de R$ 0,987. Para os analistas, o BC foi punitivo. Muitas instituições estão se aproveitando do feriado para ganhar linhas no exterior e, além disso, a minibanda foi furada no final do dia, sem muito volume. Texto Anterior: Em Ourinhos, alta vai a 30% Próximo Texto: Governo muda regras de capitalização Índice |
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