"Não há por que mudar em algo que está dando certo", afirma Mantega

Margem de variação de dois pontos percentuais em relação ao centro da meta também continua; decisão será ratificada pelo CMN

LEANDRA PERES
DA SUCURSAL DE BRASÍLIA

O governo decidiu manter em 4,5% a meta de inflação para 2009. O intervalo de variação continuará sendo de dois pontos percentuais para mais ou para menos.
"Não há por que mexer em algo que está dando certo", disse o ministro Guido Mantega (Fazenda) à Folha.
A decisão será confirmada na reunião do CMN (Conselho Monetário Nacional) deste mês. Paulo Bernardo (Planejamento) e Henrique Meirelles (presidente do Banco Central) também são do conselho.
A meta de 4,5% não é consenso dentro da equipe econômica. O BC propôs uma redução para 4% e Bernardo já disse que há espaço para reduzir a meta de 2009.
Ao manter a meta para a inflação inalterada -o percentual de 4,5% vigora desde 2006-, o governo prioriza a discussão sobre a velocidade na queda dos juros.
Uma inflação de 4,5% ao ano significa que o BC tem um espaço maior de manobra para acomodar eventuais aumentos de preço sem a necessidade de mexer nos juros.
Se a meta para a inflação fosse reduzida para 4%, ou o intervalo de variação, reduzido, e houvesse alguma oscilação nos preços, o risco de um aumento nos juros seria maior.
Na prática, o que deve ocorrer é que a inflação seguirá abaixo do centro da meta. Neste ano, por exemplo, o mercado financeiro projeta alta de 3,5% nos preços. Em 2008 e 2009, a inflação esperada é de 4%.
A avaliação que prevalece no governo é que, ao manter a meta em 4,5% em 2008 e 2009, não haverá sinalização de que se aceita uma inflação maior. Isso porque as expectativas do mercado já estão abaixo do centro da meta e não serão alteradas se o valor for mantido.
O argumento contrário, defendido pelo BC, é que o momento é ideal para reforçar a tendência de queda da inflação sem custos elevados. Como o mercado financeiro já projeta um aumento baixo de preços, se o governo fixar uma meta de 4%, não haverá necessidade de ajuste nos juros.
A vantagem nesse caso é que o país estará avançando no combate à inflação e aproximando a taxa daquela que prevalece em países desenvolvidos (2% ao ano, em média).
Isso num momento em que o cenário internacional é bastante favorável e a economia brasileira é bem avaliada pelos avanços na política econômica.
O sistema de metas para a inflação foi adotado em 1999, durante a crise da desvalorização do real. Desde então, a inflação ficou acima do centro da meta fixado pelo CMN. A exceção foi o ano passado, quando o aumento de preços foi de 3,1%.


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