Cabe ao país tirar proveito dessa exposição positiva e aplicar da melhor forma os recursos que virão agora

A ASCENSÃO do Brasil ao grau de investimento na classificação da Standard & Poor's foi comemorada pelo mercado e pelo governo na semana passada. Nada mais justo. O país esperou por esse reconhecimento durante muitos anos. Era difícil entender por que alguns países que deram calote internacional muito recentemente podiam ser considerados mais confiáveis que o Brasil.
As comemorações, portanto, são apropriadas. Mas o grau de investimento é só o começo do campeonato, não a consagração final. Os próprios economistas -e não o presidente Lula, como de costume- lançaram mão da linguagem futebolística para explicar que isso significa apenas a ascensão do Brasil à primeira divisão das nações economicamente elegíveis para disputar fundos internacionais contados em trilhões de dólares. Esse acesso à divisão de elite traz um problema imediato e uma oportunidade talvez nunca antes oferecida ao país no cenário mundial.
O problema é que o provável ingresso maior de capital estrangeiro especulativo tenderá a valorizar ainda mais o real em relação ao dólar, com resultados negativos para as exportações, cujo volume já está em queda -o valor das vendas externas ainda cresceu 12,6% no primeiro quadrimestre, mas em razão dos aumentos de preços das commodities.
Há remédio para isso. A taxa de juros interna brasileira, principalmente após o "investment grade", não precisa ser tão superior às internacionais e seu corte certamente reduziria o fluxo de capital especulativo, com melhorias para o câmbio e para as exportações. Mas essa é uma conversa antiga, que ainda vai provocar muito debate.
Importante agora é destacar a oportunidade que se abre para os investimentos de longo prazo, ainda que não se deva esperar, como já foi dito por vários analistas, uma "enxurrada imediata de recursos". O grau de investimento não ajudará apenas o governo a vender no mercado seus títulos soberanos. Trará benefício também para as empresas brasileiras, que passarão a ter acesso a uma nova fonte de recursos a custos mais baixos do que os atuais desde que tenham, naturalmente, uma boa avaliação própria.
Isso tudo é muito bom, mas vai expor uma carência nacional: a falta de bons projetos. A disputa de investimentos no grupo de elite dos países confiáveis exigirá empreendedorismo e agilidade tanto no governo como no setor privado. Infelizmente, há poucos avanços nessa área. Obras que poderiam ser realizadas em dois anos levam quatro ou cinco por conta de entraves ambientais ou de natureza puramente burocrática. As parcerias público-privadas, nas quais se depositava tanta esperança, praticamente não saíram do papel.
A promoção brasileira abre melhores perspectivas para captações de recursos para obras de infra-estrutura, nosso principal gargalo para o crescimento. Mas o grau de investimento não fará milagres se o país mantiver a lentidão no desenvolvimento de projetos de energia, ferrovias, rodovias, portos, aeroportos e outras obras públicas básicas para dar respaldo ao crescimento dos variados setores privados da economia.
Ao conceder o grau de investimento ao Brasil, a agência de risco está apenas dizendo que o país agora é um bom pagador de dívidas. Nada mais que isso. Cabe ao país tirar proveito dessa exposição positiva e aplicar da melhor forma os recursos que virão agora em maior quantidade e a custos menores. Preparar bons projetos rapidamente é essencial neste momento.

bvictoria@psi.com.br


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