PETER GARNHAM
DO "FINANCIAL TIMES"

As moedas asiáticas foram pressionadas ontem após a medida brasileira para restringir ainda mais o fluxo de investimento externo despertar temores de que outros países venham a seguir esse exemplo.
Porque as taxas de juros das grandes economias estão muito baixas, enquanto elas se recuperam lentamente da recessão, investidores vêm despejando recursos nas economias emergentes de rápido crescimento nos últimos meses em busca de maiores rendimentos.
Esses fluxos especulativos agora chegaram a um ponto no qual a alta das moedas dos emergentes pode solapar seus exportação. Até o momento, a maioria dos emergentes vem administrando o problema por meio de intervenções no câmbio com o objetivo de desacelerar a alta das moedas nacionais.
No entanto, Brasil e Taiwan tomaram medidas mais drásticas, impondo controles de capital cujo objetivo é limitar a valorização de suas moedas. As especulações quanto à possibilidade de que outros mercados os sigam vêm crescendo.
"As recentes medidas tomadas por Brasil e Taiwan enviam um sinal claro: as autoridades econômicas dos países emergentes estão muito longe de aceitar uma realocação duradoura das carteiras de capital ocidentais, acompanhada por suas implicações em termos de liquidez e câmbio", disse David Bloom, do banco HSBC.
De fato, a rúpia indonésia caiu acentuadamente depois que o banco central do país anunciou que estava estudando medidas para limitar o influxo de capitais, ontem. Darmin Nasution, vice-presidente do Bank Indonésia, anunciou que o BC estudava "seriamente" a opção de limitar os influxos ao investimento em títulos governamentais de curto prazo.
A rúpia indonésia, que subiu mais de 17% diante do dólar no ano e é a moeda de melhor desempenho na Ásia, caiu 1,6%.
Enquanto isso, a rúpia indiana perdia terreno devido a informações de que o governo estava planejando estabelecer quotas para a captação externa das empresas.
Ashok Chawla, secretário das Finanças indiano, não considera que os fluxos de capital representem ameaça imediata e declarou que não são preocupação para o governo no momento. "À medida que a situação se desenvolver, determinaremos o que precisa ser feito", disse. A rúpia indiana caiu 1%.
Já em Taiwan, que no começo do mês proibiu estrangeiros de investir em depósitos remunerados, anunciou que parte do dinheiro especulativo já havia deixado o país.
Perng Fai-nan, o presidente BC taiuanês, informou ao Legislativo que dos 400 bilhões de dólares taiuaneses (US$ 12,4 bilhões) investidos em depósitos remunerados por grupos estrangeiros no mês passado, 50 bilhões já haviam sido retirados. "Esperamos que caia ainda mais", disse. O dólar de Taiwan caiu 0,5% diante do dólar dos EUA. Outras moedas asiáticas também perderam terreno, com o won sul-coreano (-0,4%), o ringgit malásio (-0,7%) e o peso filipino (-0,6).