DA REPORTAGEM LOCAL

O consultor Davide Marconi, sócio da TM Institutional Advisory, empresa com sede em Lugano e em Dublin, afirma que já conseguiu colocar US$ 200 milhões em precatórios brasileiros no mercado europeu.
Marconi, que atua com o escritório paulista Innocenti, intermediou a venda de precatórios não-alimentares federais e paulistas para fundos e gestores de fortunas europeus, com deságio médio de 50%.
Desde que o Brasil conseguiu o grau de investimento, o consultor estrutura operações com precatórios para vender a fundos de pensão europeus.
"Precatório é uma coisa que só existe no Brasil. A maior dificuldade é explicar [ao investidor europeu] que não é um bônus nem um título normal de dívida. O mais simples de ser entendido é o precatório federal não-alimentar, que tem vencimento certo. Os deságios estão caindo. Já é difícil comprar um bom crédito por menos de 65% [do valor]", disse.
Pioneira na negociação de precatórios, a carioca Polo Capital formou, no ano passado, o primeiro fundo do setor, que recebeu um precatório securitizado de R$ 100 milhões do Estado do Espírito Santo, que será pago em dez anos.
Marcos Duarte, sócio da Polo, não acredita que os precatórios brasileiros tenham potencial para ocupar o vácuo deixado pelos títulos "subprime". O motivo, segundo ele, é que só os beneficiários com a "corda no pescoço" vendem os papéis.
"Quando fiz o fundo, achei que teria um mercado ativo, mas isso não aconteceu. O interesse por coisas esquisitas está diminuindo e isso pega em cheio o mercado de precatórios. Grande parte dos credores é formada por empresas multinacionais que não vão vender os precatórios com as taxas de desconto pedidas. Elas preferem esperar pelo pagamento. Você vê muitas possibilidades, mas pouca coisa de fato acontecendo." (TS)


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