JANAÍNA LAGE
DA FOLHA ONLINE, NO RIO

BRUNO LIMA
DA REPORTAGEM LOCAL

Em negociação financeira que ainda espera aprovação da Justiça, a Varig pretende vender sua empresa de transporte de cargas, a Varig Log, ao fundo norte-americano Matlin Patterson Global Advisors por US$ 38 milhões. Segundo a Varig, o número foi obtido após um "abatimento" de US$ 60 milhões referentes a dívidas da empresa que serão pagas pelo fundo comprador.
A operação também incluirá um empréstimo de pelo menos US$ 50 milhões, feito pelo fundo à aérea e garantido por igual valor em dinheiro que a brasileira tem a receber de passagens parceladas em cartões Visa. Quando a Visa repassar os pagamentos, o fará diretamente ao fundo, que terá recebido seu dinheiro de volta.
A Varig pediu ao juiz da 8ª Vara Empresarial do Rio de Janeiro, que julgará a recuperação judicial da companhia, autorização para vender 95% das ações da Varig Log. Ontem, o juiz intimou os credores da aérea para se manifestar em 24 horas. Depois disso, o Ministério Público terá 48 horas para opinar, e só então o juiz decidirá.
"No pacote como um todo, a Varig fez o melhor negócio dentro das limitações de prazo impostas pela necessidade de caixa", disse ontem o presidente da Varig, Omar Carneiro da Cunha.
Com a operação aprovada, a injeção de recursos na companhia será de US$ 48 milhões até o fim do mês -desse valor, US$ 10 milhões já fazem parte do empréstimo que antecipa valores a receber da administradora de cartões Visa. O total emprestado pelo comprador pode chegar a US$ 65 milhões, se a Varig julgar necessário.
Segundo a Varig, o objetivo da venda é angariar recursos suficientes para atravessar a recuperação judicial. No mercado, há críticas sobre os valores. A Varig Log, que teve valor estimado pela própria Varig em US$ 100 milhões, será vendida, ao final da operação, por US$ 38 milhões.
Há rumores de que a FRB estimava o valor de venda em US$ 300 milhões. Segundo o presidente do Conselho de Curadores da FRB, Osvaldo Curi, o processo de avaliação da Varig Log ainda se encontra em andamento. "Temos que aguardar os resultados da avaliação da Ernest & Young [contratada para a operação]."
Os US$ 60 milhões de abatimento, referentes a dívidas da empresa, serão pagos diretamente aos credores. A Varig precisa manter 5% das ações da subsidiária porque já as deu como garantia ao fundo de pensão de seus funcionários, o Aerus.
Depois que o acordo for formalmente fechado dentro de um prazo estimado de 30 dias, a Varig receberá uma segunda parcela de US$ 40 milhões. No total, a venda da subsidiária e o empréstimo resultarão em uma entrada de verba de pelo menos US$ 88 milhões.
A empresa quer usar esses recursos para pagar leasing de aviões e salários dos funcionários e para a manutenção. Segundo o presidente da Varig, Omar Carneiro da Cunha, a empresa tem hoje "nove ou dez aviões parados", quando o normal seria ter três ou quatro em manutenção.

Longo percurso
Além de ser autorizada pela Justiça do Rio, a operação precisa ser aprovada pelo DAC (Departamento de Aviação Civil) e pelos acionistas da Varig, principalmente a Fundação Ruben Berta, que detém 87% das ações.
Na fundação, o projeto terá de passar pela última instância de decisão, que é o Colégio Deliberante, órgão formado por funcionários do grupo. Como a Ruben Berta é uma fundação com sede no Rio Grande do Sul, a empreitada ainda precisará do aceite da Procuradoria de Fundações do Ministério Público daquele Estado. A assembléia dos acionistas da Varig deve ocorrer em 15 dias.
Para driblar o limite de 20% para a participação de estrangeiros em companhias de aviação, o fundo americano criou uma subsidiária no Brasil, a Velo. Ainda não há definição sobre o percentual que ficará com o fundo.
A Varig Log tem 11 aviões. A Varig ainda vai definir junto à Infraero como ficarão os terminais de carga da companhia. A subsidiária deverá continuar usando os porões da Varig.
Com a operação, a Varig ganha tempo para analisar se deve ou não vender sua subsidiária mais representativa, a VEM (Varig Engenharia e Manutenção), a maior do ramo no hemisfério sul.
Segundo Carneiro da Cunha, a VEM é uma empresa mais relacionada ao negócio principal da Varig. "Nosso objetivo não é sair totalmente da VEM, mas vender uma participação. Com essa operação teremos tempo suficiente para avaliar com mais calma e ver quanto vamos vender."


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