JULIANA ALMEIDA
FREE-LANCE PARA A FOLHA

A grande movimentação de recursos esperada com a entrada em vigor da conta-investimento, em 1º de outubro, por enquanto não ocorreu. De acordo com o Banco Central, do dia 1º ao dia 18 de outubro foram efetuadas 3.446 TEDs (Transferência Eletrônica Disponível), que totalizam o montante de R$ 1,4 bilhão.
A TED é a principal forma de transferir recursos da conta corrente para a conta-investimento, mas isso também pode ser feito por cheque ou por lançamento contábil (o chamado "book transfer"), cujos dados não são computados pelo BC.
"Nos primeiros dias após o lançamento, tivemos uma movimentação um pouco maior de pessoas que estavam com o dinheiro parado temporariamente esperando a conta-investimento. Depois voltou tudo ao normal", afirma Moacyr Castanho, superintendente de fundos de investimento do Banco Itaú.
No ABN Amro Real esse volume chegou a ser 20% maior no período inicial, mas também já se normalizou. "O governo fez tantas ressalvas que as pessoas ficaram indecisas", avalia Marcelo D'Agosto, diretor do site Fortuna.
De acordo com o Fortuna, os fundos que mais captaram no mês, computados os resultados até o dia 20, foram os de curto prazo, com R$ 1,4 bilhão, obtendo a melhor marca desde maio deste ano. Não se sabe se isso já pode ser considerado um reflexo da abertura de contas-investimento.
D'Agosto ressalva que grandes movimentações de investimentos não aconteceram, nem mesmo nos 38 fundos que têm a menor rentabilidade e, por esse motivo, seriam os primeiros candidatos a perder recursos.
Os fundos DI de varejo tiveram resgate de R$ 161 milhões em setembro e de apenas R$ 3,8 milhões neste mês, enquanto os de renda fixa registraram perdas de R$ 300 milhões no mês passado e de R$ 178 milhões até o dia 20 de outubro.
"As contas-investimento foram criadas para trazer maior competitividade para os fundos de varejo, mas ainda não existe nenhum efeito visível nesse sentido", afirma D'Agosto.
Segundo analistas e gestores de fundos, ainda é cedo para avaliar o impacto da conta-investimento. "A massa de investidores não vai sair movimentando recursos nem começar a discutir rentabilidade do dia para a noite. Existe uma curva de aprendizado", afirma Edson Monteiro, vice-presidente do Banco do Brasil.

Passo a passo
Para avaliar corretamente as opções, primeiro o investidor precisa saber como funciona a conta-investimento -que é uma conta de transição para aplicações em fundos de investimento que isenta do pagamento de CPMF em transações futuras.
Depois, a pessoa precisa avaliar o retorno do fundo em que tem aplicação em relação a outros para os quais desejaria migrar, levando em consideração o aumento recente da taxa de juros básica de 16,25% para 16,75% ao ano e a possibilidade de novas elevações nos próximos meses.
Além disso, o investidor deve contabilizar também a incidência regressiva de IOF nos primeiros dias de aplicação e a possibilidade de pagar mais ou menos Imposto de Renda, a partir de janeiro, de acordo com o tempo que deixar o dinheiro investido.

Sistema
Na parte de sistemas, pequenos problemas que aconteceram nos primeiros dias de implantação parecem estar solucionados.
"Fizemos o sistema o mais automatizado e simples possível, para que os investidores não tenham que se preocupar por onde está transitando seu dinheiro", diz Castanho, do Itaú. O executivo disse também que foi realizado um treinamento intensivo com a central de atendimento e com os gerentes das agências.
Teste realizado pela Folha com serviços de atendimento por telefone mostra que nem mesmo os operadores estão totalmente informados sobre os procedimentos básicos em relação às novas regras da conta-investimento.
No serviço do Banco do Brasil, por exemplo, o atendente forneceu informações incorretas sobre os procedimentos. "Certamente foi um caso isolado, uma infelicidade", explicou Monteiro, do BB. "O atendente é treinado a seguir o manual e, no caso de perguntas mais complexas, transferir para uma bancada especializada".


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