FABRICIO VIEIRA
DA REPORTAGEM LOCAL

As projeções dos juros futuros subiram em resposta ao tom pessimista da ata da última reunião do Copom. Para analistas financeiros, o Banco Central buscou preparar o mercado para a possibilidade de elevar a taxa básica de juros da economia nos próximos meses.
Para o banco Modal, "é difícil imaginar que o BC reforce ainda mais a sua linguagem em uma ata futura sem alterar a Selic. Ou o Copom eleva a Selic nas próximas reuniões ou o discurso muda".
No pregão da BM&F (Bolsa de Mercadorias & Futuros), as taxas de todos os contratos DI (que consideram as taxas praticadas entre bancos) subiram. O número de contratos negociados ontem foi 80% superior ao registrado na quarta-feira.

Dólar
Os analistas avaliam que, se o dólar seguir próximo de R$ 2,95 e o preço do petróleo recuar no exterior, a perspectiva de alta na taxa básica (hoje em 16% ao ano) no curto prazo pode perder força. Mas, se dólar, petróleo e expectativas de inflação subirem, o BC poderia elevar um pouco os juros já no próximo mês.
Na opinião de Darwin Dib, economista do Unibanco, a ata veio "pessimista, conservadora, mas sem ser uma surpresa, como foi em julho".
"A eficácia da ata não foi tão forte. Quando o BC engrossa o discurso, a intenção principal é forçar a curva dos juros [futuros]", diz o economista.
Isso porque, se as taxas futuras permanecem em níveis mais elevados, os juros reais (descontada a expectativa de inflação) podem seguir nos níveis considerados adequados pelo BC para que o aquecimento econômico não prejudique a inflação. Os juros reais são uma importante referência para os empresários planejarem seus investimentos futuros.
No contrato DI mais negociado na BM&F ontem, com prazo de resgate em janeiro, a taxa subiu de 16,48% para 16,58% ao ano.


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