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Isento do IR, título agropecuário atrai mais investidores Benefício é dado a pessoas físicas que aplicam nas chamadas LCAs; pequeno poupador tem pouco acesso Papel tem lastro em empréstimos de bancos a produtores rurais e rendimento líquido maior que o do CDB
DE SÃO PAULO Aos 80 anos, Antonio Ernesto Donadio dedica pelo menos quatro horas por dia à gestão dos seus investimentos. E quase metade dos recursos aplicados (40%) está nas chamadas LCAs (Letras de Crédito do Agronegócio). "Aposentado é uma palavra tão feia... Trabalho em casa; estou ligado em tudo", diz, sem revelar valores. Embora ainda pouco conhecidos dos pequenos poupadores -em geral, os bancos oferecem esses produtos a clientes de alta renda-, a demanda pelas LCAs tem crescido. Entre as vantagens desse tipo de papel estão a isenção de Imposto de Renda para pessoas físicas e não incidência de IOF (Imposto sobre Operações Financeiras), tanto para os investidores individuais quanto para os institucionais. Esse incentivo faz com que o rendimento líquido possa superar o do CDB, sobre o qual é cobrado IR. Em geral, a rentabilidade das LCAs fica entre 93% do CDI e 105% do CDI, conforme o banco, o valor investido e o prazo. O estoque desses papéis registrados na Cetip superou R$ 17 bilhões em outubro de 2011, valor 31% maior que o verificado no fim de 2010. Na BM&FBovespa, chegou a R$ 6,2 bilhões no último mês de outubro, mais de 20 vezes o registrado no fechamento do ano passado. Outro ponto favorável à LCA é que existe uma dupla garantia: a do banco, que emite o papel, e a da produção rural, que também está vinculada ao investimento. Isso porque a LCA está lastreada em empréstimos feitos pela instituição financeira a produtores rurais -portanto, com a produção agropecuária e bens como garantia. SEM FUNDO GARANTIDOR Mas é importante destacar que, nas LCAs, não há a cobertura do Fundo Garantidor de Crédito para investimentos no valor de até R$ 70 mil, como acontece na poupança, por exemplo. "O potencial dos papéis ligados à produção agrícola é grande", diz Fernando Pimentel, sócio diretor da consultoria Agrosecurity. "Considerando a demanda global crescente por alimentos, como grãos, títulos relacionados ao setor rural não são mau negócio, independentemente de crise. As pessoas deixam de comprar carro, mas não comida." O Banco do Brasil foi um dos primeiros a emitir LCAs, em 2005. Atualmente, esses títulos estão no portfólio dos principais bancos no país. O Banco Original (antigo Banco JBS) é um deles. A carteira de LCAs da instituição saltou de R$ 15 milhões no início de 2009 para R$ 250 milhões atualmente. A aplicação mínima exigida é R$ 100 mil, por um período de ao menos 30 dias. Se o investidor fizer retirada antes do prazo contratado, paga uma penalidade variável. "Avaliamos com rigor o crédito que concedemos ao produtor rural, em busca de segurança", diz Emerson Loureiro, presidente do Original. "Nossa taxa de perda [produtores que não pagam] é bem baixa, inferior a 0,5%." O Santander, que começou a emitir LCA em 2007, tem hoje cerca de R$ 1 bilhão em carteira. A aplicação mínima é R$ 250 mil por um ano. "Nossa demanda dos clientes de renda mais alta pelo papel consome toda a nossa oferta", diz Christiano Ehlers, superintendente executivo do segmento do Santander voltado a investidores com pelo menos R$ 3 milhões. Texto Anterior | Próximo Texto | Índice | Comunicar Erros |
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