São Paulo, domingo, 27 de fevereiro de 1994 |
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Plano FHC faz dinheiro buscar novos refúgios MARIO ROCHA MARIO ROCHA; MÔNICA IZAGUIRRE
O dinheiro está migrando entre as aplicações. Na poupança, os saques devem superar os depósitos este mês. Até a terceira semana de fevereiro, a captação líquida (depósitos menos saques) da poupança era negativa, de 1,96%, segundo dados da Abecip (Associação Brasileira das Entidades de Crédito Imobiliário e Poupança). O último mês em que houve saldo negativo foi em abril de 1993. O presidente da Abecip, João Baptista Gatti, diz que as retiradas em fevereiro são um refluxo do movimento de recursos especulativos para as cadernetas ocorrido em janeiro devido às elevadas taxas de remuneração. Algumas contas abertas no mês passado chegaram a render mais de 50% na data do "aniversário" este mês. "A perda era previsível, mas está abaixo do esperado", diz Antonio Luís Candal Fonseca, diretor da área de crédito imobiliário e poupança do Banco Real. Ele calcula que o Real deverá encerrar fevereiro com uma captação líquida negativa entre 4% e 5%. "Os bancos varejistas devem perder menos que os de atacado", afirma. Para Luís Guimarães, vice-presidente financeiro do Banco Itaú, o que está acontecendo com a poupança "é uma correção parcial do exagero que houve em janeiro". Segundo ele, muita gente quis ganhar com a alta rentabilidade da poupança e acabou tendo prejuízo porque precisou retirar o dinheiro antes do "aniversário". Ele diz que a captação no Itaú está negativo e deve fechar o mês assim. "A poupança foi uma ilusão", afirma Luís Eduardo Pinto Lima, vice-presidente do Unibanco. Ele explica que a rentabilidade foi alta por causa do número de dias úteis, que chegou a 23. Lima afirma que houve migração de recursos da poupança para fundos de commodities e de renda fixa este mês. Levantamento do Banco Central indica que a expectativa em torno da implantanção da URV levou, também, muitos investidores a fugir dos CDB/RDB. Segundo o BC, nos primeiros 18 dias de fevereiro, o saldo dessas aplicações caiu 5,94% em termos reais, passando de US$ 30,25 bilhões, em janeiro, para US$ 28,45 bilhões no dia 18. Por outro lado, aumentou a procura por fundos com liquidez diária (aqueles com possibilidade de saque a qualquer dia sem perda do rendimento), como o FAF e o de commodities. Em mais de uma ocasião, os planos econômicos de governos anteriores "garfaram" o rendimento de aplicações prefixadas, instituindo uma tablita. A fuga das aplicações em CDB/RDB vem ocorrendo desde janeiro, logo depois de o governo ter enviado ao Congresso, no final de dezembro, a revisão do projeto de Orçamento da União para 1994, com cortes de US$ 20 bilhões em custeios e investimentos. Não foi mero acaso. Por causa das declarações do próprio governo, a revisão da proposta orçamentária soou como um alarme geral, gerando a expectativa de que a segunda fase do plano estava muito próxima. Em janeiro, o saldo de aplicações em CDB/RDB caiu aproxidamente US$ 3 bilhões, uma perda real de 8,89%. No mês anterior, havia ocorrido o contrário. As aplicações em CDB/RDB cresceram 7,12%, fechando 1993 em US$ 33,20 bilhões. Os técnicos do BC supõem que a expectativa em torno do plano foi também o motivo pelo qual houve um crescimento considerável do patrimônio dos fundos de commodities e os FAF. Nos primeiros 18 dias de fevereiro, os volumes aplicados nesses fundos subiram respectivamente 12,6% e 4,91% acima da variação do dólar. O plano pode ter influenciado ainda os fundos de ações, cujo saldo em dólar saltou 7,84% nos primeiros 18 dias desse mês. A expectativa de que o governo vá conseguir baixar a inflação levou investidores a apostar mais no crescimento do setor produtivo, na valorização das ações. A economista Clarice Pechman, diretora da Anecc (Associação Nacional das Empresas Credenciadas em Câmbio), encontra outro caminho para o dinheiro neste período antes da implantação da URV. Segundo ela, parte dos recursos da poupança se destinou ao mercado paralelo de dólar, que teve uma semana bastante agitada. Texto Anterior: Como é a operação coqueluche Próximo Texto: Diversificação com renda fixa permite ganho real Índice |
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