São Paulo, quinta-feira, 12 de janeiro de 1995 |
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Equipe espera inflação de 20% este ano
CARLOS ALBERTO SARDENBERG
A meta não foi explicitada, mas há diversas indicações de que o governo trabalha com esse número. A mais importante foi dada pelo BNDES, quando fixou a Taxa de Juros de Longo Prazo em 26% ao ano. A inflação precisa ser menor que isso para que as operações do banco tenham retorno positivo. No final do ano passado, em conversas informais, membros da equipe econômica relacionavam como um êxito a inflação entre 30% e 40% anuais (equivalente a 2,5% ao mês). E acrescentavam que uma medida de sucesso do primeiro ano do governo FHC seria uma nova redução, para a casa dos 20% anuais. A equipe não espera taxa de inflação estável. Ao contrário, acredita que os números vão oscilar, tendendo para 1% ao mês somente no final do ano. Realizados 20%, haverá duas consequências importantes: ganho real de salário para os trabalhadores que tiverem reajuste pelo IPC-r e uma valorização do real. Os trabalhadores com data-base em janeiro terão direito a um reajuste na faixa dos 25%. Assim, em janeiro de 1996, data do novo reajuste, uma inflação de 20% ainda terá deixado um ganho salarial, pequeno, mas real. A situação melhora para os trabalhadores ao longo do semestre, na medida em que o IPC-r for crescendo. Os assalariados com data-base em junho poderão ter reajuste de 35%, num momento em que a inflação anualizada estará abaixo dos 20%, se mantida a previsão da equipe econômica. Na política cambial, o cenário de valorização do real é claro. Se a cotação do dólar subir dos atuais R$ 0,85 para R$ 1,00, no final do ano, isso representará uma valorização de 17,6% da moeda americana. Se a inflação ficar em 20%, a desvalorização do real terá sido um pouco maior que a valorização do dólar, que estará assim, em termos efetivos, mais barato do que é hoje. E é improvável que dólar chegue a R$ 1,00 no final deste ano. Ganho real de salário tende a manter a economia aquecida, com possível pressão de aumento de preços se a oferta de mercadorias não crescer o suficiente. Muito exportador vai desviar a produção para o mercado interno, mais abastecido ainda pelos importados. Assim, o dólar barato aumenta a oferta interna de mercadorias, compensando o aumento de demanda causado pelos ganhos salariais. Mas tende a provocar deficit no comércio externo, um sinal perigoso desde a crise do México. Como a valorização mais rápida do dólar seria inflacionária, só haverá uma saída para impedir o avanço do deficit comercial: as reformas que barateiem o custo de produzir e exportar no Brasil. Essas reformas vão desde a tributária, com simplificação e redução de impostos, até melhoria nas infra-estrutura econômica, especialmente nos portos e nas telecomunicações. Como o governo não tem dinheiro para investir aí, vai precisar da privatização. Esse o roteiro do governo Fernando Henrique Cardoso, para sustentar uma inflação de 20% ao longo deste ano. Texto Anterior: Aumento será votado este mês Próximo Texto: Muda dedução com previdência Índice |
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