São Paulo, quarta-feira, 7 de fevereiro de 1996 |
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BC volta a comprar dólares e Bolsa sobe
JOÃO CARLOS DE OLIVEIRA
Até as 18h15, os computadores dos bancos registravam o ingresso de mais US$ 267 milhões -ou seja, em quatro dias, o Brasil recebeu mais de US$ 1,1 bilhão. É como uma profecia que se auto-realiza. O mercado aposta que o BC terá de adotar novas barreiras para limitar o ingresso. O mercado reage (trazendo os dólares antes). Assim, o fluxo cresce e obriga o BC a adotar as tais barreiras. Circula desde a criação de compulsórios até o aumento do IOF (Imposto sobre Operações Financeira). Seria mais fácil e melhor baixar os juros. O dinheiro chega ao Brasil, entre outras razões, por conta do juro ainda cavalar praticado pelo BC. Uma taxa efetiva de 1,8% ao mês, calculam analistas, não provocaria aumento da demanda, mas já baixaria o fluxo de capitais. Mas o mesmo mercado que vê na entrada grande de dólares um problema para a política monetária comentava ontem que, hoje, o BC venderia títulos por uma semana. Seriam dois os objetivos do governo: 1) controlar a liquidez excessiva (que, como a gravidade, puxa o juro para baixo); e 2) sustentar taxas de juros mais elevadas na segunda quinzena do mês (ficariam no "teto" da banda de juros; hoje estão no "piso"). Trata-se de uma inconsistência. De toda forma, o BC a alimenta. Afinal, essa política de juros cavalares e de um câmbio acompanhando todo mês o índice de preços industriais no atacado está sendo praticada faz tempo. O câmbio regrado tranquiliza o investidor, enquanto o juro cavalar promete um ganho idem. A diferença é que, agora, o Brasil ficou mais atraente ao estrangeiro (menos arriscado). Mais. Teve a sorte de ficar mais atraente em um momento de queda das taxas nos EUA ou na Europa. Não precisa mais pagar um juro marciano. É a bola da vez (como já foram México e Argentina) e o caminhão de dólares é maior. Ontem, nas Bolsas, que já operam em ritmo de vencimento das opções e índices, os estrangeiros voltaram a dar as caras. Com um volume de R$ 305,252 milhões, a Bolsa paulista fechou com alta de 0,39%. Texto Anterior: SDE faz parecer não-conclusivo sobre a Colgate Próximo Texto: Venda de veículos nacionais cresce 31% Índice |
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