São Paulo, domingo, 18 de agosto de 1996
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Boletim dos banqueiros

As notas de cada banco, segundo avaliações das agências de classificação de risco. Confira o significado de cada nota, conforme a agência, nos quadros correspondentes. As notas refletem as opiniões das agências sobre a capacidade dos bancos de honrarem seus compromissos, segundo critérios próprios de análises de balanço e de gestão financeira.

BANCO

1-Bradesco
PERFIL - em US$ milhões
Ativos totais: 33.774,2
Patrimônio líquido: 4.976,5
NOTAS
Austin Asis: AA
Moody's: C+ (força financeira) e B1 (títulos de longo prazo)
Atlantic Rating: A
IBCA: B (individual), 2T (legal) e B+ (títulos de longo prazo)
AVALIAÇÃO:
Oferece risco baixíssimo, segundo a Austin Asis. Para a agência, é um dos mais sólidos bancos privados, com baixa alavancagem, alto nível de solvência e liquidez. Analistas de investimentos do Morgan Stanley ressaltam a força contínua do Bradesco no mercado de varejo, com forte geração de resultados apesar da crise de inadimplência.
OUTRO LADO
O presidente do Bradesco, Lázaro de Mello Brandão, considera boas as notas recebidas pelo banco, pois elas dão uma boa noção da instituição, considerando-se os parâmetros individuais de avaliação de cada empresa. Ele lembra que as agências estrangeiras limitam o "rating" do banco ao risco soberano do país.

2-Itaú
PERFIL - em US$ milhões
Ativos totais: 25.193,2
Patrimônio líquido: 3.731,8
NOTAS
Austin Asis: AA
Moody's: C+ (solidez financeira)
Atlantic Rating: A
IBCA: B (individual), 2T (legal) e B+ (títulos de longo prazo)
AVALIAÇÃO
Oferece risco baixíssimo, segundo a Austin Asis. Para a Austin, situação econômico-financeira é razoável em relação ao setor. Segundo a Moody's, o banco tem nível de eficiência acima da média do setor.
OUTRO LADO
O nível de inadimplência começou a cair no primeiro semestre de 96, segundo Henri Penchas, vice-presidente do banco. Ele argumenta que o registro de um nível alto de inadimplência no balanço reflete uma postura conservadora: em tese, seria possível renegociar os débitos dos clientes e contabilizar os créditos como normais no balanço. Penchas chama a atenção para o fato de as avaliações externas do banco incorporarem o risco do país -onde as regras são instáveis e o mercado não é totalmente livre.

3-CEF
PERFIL - em US$ milhões
Ativos totais: 82.644,5
Patrimônio líquido: 3.627,3
NOTAS
Austin Asis: B
AVALIAÇÃO
Segundo a Austin Asis, oferece risco médio. Para a agência, análise de balanço demonstra situação econômico-financeira razoável em relação ao setor. Para a Austin, tem níveis muito elevados de alavancagem e de imobilização, e níveis muito baixos de capitalização e capital de giro. Nível de captação de recursos junto ao Banco Central é muito elevado, podendo indicar existência de assistência financeira, segundo a Austin.
OUTRO LADO
A diretora de Finanças, Sandra Beatriz Tavares, concorda que há um grau elevado de imobilização nos ativos, ou seja, que parte do patrimônio não pode ser transformada em dinheiro vivo a curto prazo. Imóveis e investimentos de longo prazo, entre outros registrados como imobilizado, equivalem a 95% do patrimônio líquido. Ela ressalva, entretanto, que em 94 essa relação chegava a 117%. O índice foi reduzido graças ao crescimento do patrimônio líquido, uma vez que a atual administração regularizou uma série de créditos. A diretora diz que a assistência tomada no BC foi de apenas R$ 91 milhões, segundo o balanço de 95.

4-Banco do Brasil
PERFIL - em US$ milhões
Ativos totais: 82.308,3
Patrimônio líquido: 3.562,7
NOTAS
Austin Asis: CCC
Moody's: E (força financeira) e B1 (títulos de longo prazo)
Atlantic Rating: B
IBCA: C/D (individual), 2T (legal) e B+ (títulos de longo prazo)
AVALIAÇÃO
Segundo Austin Asis, oferece risco médio. Para a agência, análise de balanço demonstra situação econômico-financeira insatisfatória. Moody's ressalta que carteira de crédito rural tem muitos prejuízos por ser carregada de influências políticas. De um modo geral, notas baixíssimas de todas as agências refletem balanços com prejuízos históricos -teve R$ 7,8 bilhões de perdas no primeiro semestre deste ano. Nota 2T da IBCA indica expectativa de socorro federal em caso de necessidade. Prova disso foi a capitalização do banco em R$ 8 bilhões, lembra a IBCA.
OUTRO LADO
As notas ainda não captaram os efeitos da capitalização promovida pelo governo no primeiro semestre. Segundo o balanço semestral, o capital do BB equivale a 9,8% de seus ativos de risco, enquanto o mínimo exigido pelo Banco Central é 8%. As agências nacionais de "rating" têm o hábito de analisar apenas os balanços, enquanto as estrangeiras fazem uma avaliação mais detalhada, diz Carlos Gilberto Caetano, diretor financeiro. Ele considera impróprio medir o risco do BB com os mesmos critérios utilizados para um banco privado. "O risco BB é o risco União", argumenta, referindo-se ao controlador do banco.

5-Unibanco
PERFIL - em US$ milhões
Ativos totais: 22.229,5
Patrimônio líquido: 2.022,4
NOTAS
Austin Asis: BBB
Moody's: C (força financeira) e B1 (títulos de longo prazo)
Atlantic Rating: A/B
IBCA: B/C (individual), 2T (legal) e B+ (títulos de longo prazo)
SR Rating: A1 (títulos de longo prazo) e SR1 (curto prazo)
AVALIAÇÃO
Oferece risco baixo, segundo a Austin Asis. Para a agência, análise de balanço demonstra situação econômico-financeira razoável em relação ao setor. Austin cita nível elevado de alavancagem e solvência. Ganhou mercado com a aquisição das operações bancárias do ex-Banco Nacional, lembra o Morgan Stanley. SR Rating manteve a nota anterior à compra da parte boa do Nacional.
OUTRO LADO
Adalberto Schettert, vice-presidente, diz que as avaliações sobre o banco consideraram um sucesso o processo de absorção do Nacional, realizado em tempo recorde, em um fim-de-semana. No exterior, argumenta, uma fusão dura até 18 meses. Normalmente, o banco novo criado após a fusão é posto sob observação. No caso do Unibanco notas anteriores já foram confirmadas. Schettert diz que o banco mostrou às agências de "rating" que apenas ativos de boa qualidade haviam sido adquiridos e que a forma de gestão havia sido preservada.

6-Bamerindus
PERFIL - em US$ milhões
Ativos totais: 14.686,2
Patrimônio líquido: 1.374,2
NOTAS
Austin Asis: CCC
Moody's: E+ (força financeira) e B3 (títulos de longo prazo)
Atlantic Rating: D/E
IBCA: 2T
AVALIAÇÃO
Oferece risco médio, segundo a Austin Asis. Para a agência, análise de balanço demonstra situação econômico-financeira insatisfatória. Para a Austin, tem nível elevado de alavancagem e baixo índice de capitalização, além de alto nível de inadimplência, provisões moderadas contra perdas e elevado comprometimento do patrimônio líquido. Recente reestruturação societária do grupo podem melhorar a enfraquecida situação financeira do banco, segundo a Moody's. A agência mas promoveu a projeção de estável para positiva, após a reestruturação.
OUTRO LADO
O banco avalia que a recente reforma patrimonial melhorará as notas recebidas. Marcos Jacobsen, diretor da holding que controla o banco, diz que o balanço do primeiro semestre, ainda a ser publicado, será beneficiado com a incorporação da seguradora do grupo. Ele aponta que a Moody's deverá alterar para melhor a classificação do banco, no que deverá ser seguida pelas demais agências. "Todas essas empresas já demonstraram que o banco mudou para melhor", analisa.

7-BCN
PERFIL - em US$ milhões
Ativos totais: 9.384,7
Patrimônio líquido: 836,1
NOTAS
Austin Asis: BB
Atlantic Rating: B
IBCA: B/C (individual), 4T (legal) e B+ (títulos de longo prazo)
AVALIAÇÃO
Oferece risco baixo, segundo a Austin Asis. Para a agência, análise de balanço demonstra situação econômico-financeira razoável em relação ao setor. Para a Austin, tem níveis elevados de alavancagem, de inadimplência e de rentabilidade, além de baixa capitalização. Avaliação é anterior à incorporação do Banco Itamarati.
OUTRO LADO
O banco, que preparava a divulgação do balanço do primeiro semestre de 1996, preferiu não fazer comentários sobre a avaliação do "rating".

8-Mercantil de São Paulo
PERFIL - em US$ milhões
Ativos totais: 3.991,1
Patrimônio líquido: 829,4
NOTAS
Austin Asis: BBB
IBCA: 4T (legal)
AVALIAÇÃO
Oferece risco baixo, segundo a Austin Asis. Para a agência, análise de balanço demonstra situação econômico-financeira boa em relação ao setor. Para a Austin, tem nível muito baixo de alavancagem e muito elevado de capitalização. Tem baixa rentabilidade e elevado nível de inadimplência, mas com coberturas altas e baixo comprometimento do patrimônio líquido, segundo a Austin Asis.
OUTRO LADO
Segundo Raul Barreto, vice-presidente do Mercantil, o banco não tem como comentar as notas recebidas, pois desconhece os critérios utilizados.

9-Real
PERFIL - em US$ milhões
Ativos totais: 7.998,2
Patrimônio líquido: 747,5
NOTAS
Austin Asis: BBB
Moody's: D+ (força financeira) e B1 (títulos de longo prazo)
Atlantic Rating: B (em revisão para A/B)
IBCA: B/C (individual), 2T (legal) e B+ (títulos de longo prazo)
AVALIAÇÃO
Oferece risco baixo, segundo a Austin Asis. Para a agência, análise de balanço demonstra situação econômico-financeira razoável em relação ao setor. A Austin diz que tem nível moderado de alavancagem e de inadimplência, com elevadas provisões contra perdas e comprometimento moderado do patrimônio líquido.
OUTRO LADO
O diretor-financeiro Renê Aduan ressalva que a Atlantic Rating aumentou a nota do banco para A/B, pois passou a considerar o conglomerado financeiro Real, e não apenas o banco comercial.

10-Banespa
PERFIL - em US$ milhões
Ativos totais: ND
Patrimônio líquido: ND
NOTAS
Moody's: E (força financeira) e B1 (títulos de longo prazo)
IBCA: E (individual), 2T (legal) e B+ (títulos de longo prazo)
AVALIAÇÃO
Banco sob intervenção federal desde o final de 1994. Falta de balanços desde então impede as agências de uma análise mais criteriosa. Solidez financeira é a pior na escala de "rating" da IBCA, indicando necessidade de apoio financeiro externo. A agência inglesa menciona possibilidade de refinanciamento do banco, mas adverte que a demora do acordo nesse sentido com o governo federal está aumentando a dívida global por conta dos juros.
OUTRO LADO
Procurada pela Folha , diretoria da instituição não quis comentar o "rating".

Obs: Números de balanço referem-se ao exercício de 1995. Notas da Austin Asis foram feitas com base no desempenho até o ano passado. Notas da Atlantic Rating têm data de abril de 1996. Notas da Moody's e da IBCA são de julho passado.
Fontes: Bancos, empresas da rating e Datafolha (números de balanço, exceto Credibanco, Indusval, Fibra e Inter-Atlântico, fornecido pela Austin Asis).

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