São Paulo, quarta-feira, 3 de dezembro de 1997
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Mudança tem efeito sobre taxa de aplicação

GABRIEL J. DE CARVALHO
DA REDAÇÃO

A mudança no regime de tributação da renda fixa terá impacto sobre a rentabilidade das aplicações. Nada que deixe o investidor mais pobre, mas o efeito não será neutro, como disse a Receita Federal.
Cálculos supondo juro bruto mensal de 2,5% e IR de 20% indicam que, em um ano, a rentabilidade líquida recua 0,6%.
Pelo regime atual, em que o IR é descontado apenas no resgate, a rentabilidade do exemplo seria de 27,59%. Com recolhimento mensal do imposto a taxa líquida cairia para 26,82% (ver gráfico ao lado).
A mudança não poderia ser neutra porque, tributando-se o rendimento só na hora do saque, o valor do imposto vai sendo capitalizado, lembra o matemático financeiro José Dutra Vieira Sobrinho.
É por isso que, quanto maiores o prazo e os juros, maior o impacto sobre a rentabilidade.
Na hipótese de juro bruto de 2,5% ao mês por um ano, o desconto mensal do IR faz com que a alíquota de 20% passe, na prática, para 22,24%, afirma Dutra. Curiosamente, uma alíquota de 22% chegou a ser anunciada pelo governo como a que valeria para 98.

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