São Paulo, quarta-feira, 17 de dezembro de 1997 |
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Won sobe em 1º dia de livre flutuação Moeda tem alta de 9% OSCAR PILAGALLO
Ontem, o won voltou a subir, fechando com alta de 9% em relação ao dólar, negociado a 1.425 wons. A Bolsa de Valores de Seul (capital) foi atrás e teve ganho de 4,8%. A decisão, tomada na segunda-feira à noite e em vigor desde ontem, acabou com o limite de 10% de variação diária, para cima ou para baixo. É o tipo de iniciativa que agrada ao Fundo Monetário Internacional, que preza a transparência das operações financeiras. O sistema anterior teve vida curta. Foi introduzido em 20 de novembro, quando já estava claro que o país enfrentava sérias dificuldades econômicas. Até então, o piso e o teto do câmbio eram de 2,25%, mas os investidores internacionais pressionaram por uma fórmula que acomodasse melhor a grande demanda por moeda forte. O limite de 10% evitou uma catástrofe cambial na semana passada, quando o won sofreu desvalorizações seguidas, sempre interrompidas quando a cotação batia no teto de desvalorização. A iniciativa do governo ocorre num momento em que a situação aparentemente voltou a se estabilizar. Nos últimos dois dias, o limite até brecou a recuperação dos mercados financeiros, que poderia ter sido maior se a situação do câmbio fosse livre. A premissa do governo, endossada por alguns analistas, é de que o pior já teria passado e que o novo sistema ajudará a atrair os dólares necessários para pagar compromissos externos de curto prazo. A estratégia do governo começou dando resultado positivo, mas é considerada arriscada. Se houver um revés e a crise de confiança dos investidores internacionais voltar a se manifestar, o won pode sofrer um colapso total, pois não há mais rede de proteção para a moeda. A melhora das condições financeiras da Coréia está relacionada à volta das grandes corporações ao mercado de câmbio. As empresas estariam começando a captar dólares e a rolar suas dívidas depois de semanas em que o fluxo de capital estrangeiro esteve paralisado. Se os dólares continuarem entrando no país, fica afastada por enquanto a possibilidade de moratória. A Coréia tem uma concentração de empréstimos vencendo até o final do ano e não tem reservas para pagá-los, dependendo, portanto, da captação de mais recursos externos. Parte do dinheiro acabou entrando devido à própria desvalorização do won, que perdeu, do começo do ano até a semana passada, mais de 50%. Com isso, as exportações ficaram mais competitivas e o país registrou, em novembro, o primeiro superávit em quatro anos nas contas correntes. O resultado, superávit de US$ 600 milhões, compara-se com o déficit de US$ 680 milhões no mês anterior e de 2 bilhões em novembro do ano passado. A mudança da perspectiva cambial a curto prazo não sinaliza melhora da situação econômica. Pelo contrário, analistas que estavam prevendo crescimento mais lento estão agora projetando estagnação ou recessão para o próximo ano. A corretora Salomon Smith Barney acha que a economia não cresce mais do que 0,6%, quando previa 3% há poucos dias. A Morgan Stanley acredita em recessão, com a economia se contraindo em 1%. Nas últimas três décadas, o país cresceu à taxa anual média de 8%. Esse é o cenário que aguarda o novo presidente da Coréia, que será eleito amanhã. Texto Anterior: Bolsa sobe com juro menor e alta em NY Próximo Texto: Países ricos precisam fazer mais por Sudeste Asiático, diz Clinton Índice |
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