DE WASHINGTON

John Williamson, economista inglês radicado nos Estados Unidos, funciona como uma espécie de linha de frente da equipe econômica brasileira em Washington. Desde agosto, vem dizendo que a dívida pública brasileira é delicada, mas não irremediável. Segundo um documento que escreveu sobre o assunto, o próximo governo conseguirá imprimir uma trajetória declinante à relação dívida/PIB adotando políticas responsáveis, taxas de juros menores e uma moeda se apreciando gradativamente.
Quando escreveu o estudo, o dólar estava a R$ 2,92, e o risco-país, a 1.759 pontos. Desde então, o câmbio pulou para R$ 3,75, e o risco-país, a 2.450 pontos. Confrontado com a deterioração dos mercados, Williamson admitiu à Folha que o cenário está pior, bem pior. "Tudo ficou mais difícil", disse. "Espero e acredito que essa situação seja transitória e que, portanto, meu estudo ainda seja válido."
Indagado sobre qual seria a utilidade de seu estudo se o país estiver diante de uma situação definitiva, na qual os atuais câmbio e custo da dívida permaneçam no atual patamar, sua resposta sai num tom mais baixo: "Aí, seria melhor reestruturar [a dívida". Seria muito ruim para o Brasil, mas não o fim do mundo".
Sob a ótica do ministro da Fazenda, Pedro Malan, e do presidente do Banco Central, Armínio Fraga, as previsões de Williamson geralmente destroem análises pessimistas, como as de Morris Goldstein, que, há meses, diz que a moratória do país é inevitável. Morris e Williamson trabalham no IIE (Institute for International Economics), renomado instituto sediado em Washington.
Confrontados num debate ontem, pareciam falar sobre países diferentes. Morris diz que a política fiscal brasileira tem sido um desastre: "É por isso que o endividamento público chegou a 62% do PIB. Williamson, por sua vez, diz que se trata de um problema externo: "O Brasil é vítima de um problema sistêmico".
(MARCIO AITH)


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