DA SUCURSAL DE BRASÍLIA

Pela primeira vez no ano, o governo resgatou no mês passado títulos públicos que estavam vencendo e deixou de renová-los.
A folga de caixa do Tesouro Nacional permitiu o pagamento de R$ 4 bilhões ao mercado financeiro. Esse foi um dos fatores que fizeram a dívida pública crescer apenas 0,9% em agosto.
No mês passado, a dívida pública em poder do mercado financeiro atingiu o total de R$ 695,95 bilhões. A redução de dois pontos percentuais na taxa básica de juros (Selic) na semana passada, de 22% para 20% ao ano, vai gerar uma economia de R$ 7 bilhões em um prazo de 12 meses.
O coordenador da Dívida Pública do Tesouro, Paulo Valle, explicou que o aumento do endividamento está relacionado à correção da parcela da dívida que é indexada à variação da taxa de juros básica.
Ele disse que o Tesouro já conseguiu recompor seu caixa, reduzido por causa da crise do ano passado. Em 2002, o governo teve dificuldade para rolar (substituir títulos vencidos por novos) a dívida, o que exigiu vários resgates mensais.
Agora, de acordo com Valle, o caixa, dinheiro que pode ser usado para recomprar os títulos públicos, passa de R$ 60 bilhões.
"Passamos o primeiro semestre inteiro recompondo o caixa. Em agosto, por causa da votação das reformas, nós resolvemos não fazer leilão durante uma semana", contou.

Recompra
Como as votações aumentam a volatilidade do mercado, o governo pôde optar e não fazer os leilões.
Em fevereiro o governo também resgatou mais títulos que emitiu, mas a negociação não envolveu papéis que estavam vencendo no mês.
O Tesouro recomprou títulos que tinham vencimentos no futuro para reduzir a concentração de dívida em determinados meses do ano.
Em relação à composição da dívida, o chefe do Departamento de Mercado Aberto do Banco Central, Sérgio Goldenstein, disse que a parcela dos débitos corrigida pela variação cambial deve cair para 27% em setembro, o menor percentual do ano. Em agosto, essa participação foi de 28,1%.

Composição da dívida
Goldenstein informou que o governo rolou apenas 33,9% da dívida corrigida pelo dólar que venceu em agosto. No ano passado, a rolagem era de 100% por pressão do mercado.
Também pela primeira vez no ano, em agosto a emissão de títulos prefixados -que têm correção definida no momento da venda- superou a de títulos pós-fixados, com remuneração definida no momento do resgate.
Para o governo, é melhor emitir títulos prefixados porque é possível saber exatamente qual será o custo da dívida no futuro. A participação desses títulos no total da dívida subiu de 1,91% em janeiro para 7,42% em agosto.


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