Brasileira diz estar confiante de que os acionistas da mineradora canadense votarão contra proposta da Phelps Dodge

Analistas dizem que Vale ainda é a favorita na disputa e que recomendação aos acionistas é tentativa da Inco de elevar o preço

JANAINA LAGE
DA SUCURSAL DO RIO

O conselho da produtora de níquel canadense Inco recomendou aos acionistas que rejeitem a proposta de compra da Vale do Rio Doce. A empresa afirma que continua a apoiar a oferta da Phelps Dodge.
Os acionistas devem se reunir no dia 7 de setembro. A oferta precisa ter aceitação de pelo menos dois terços dos acionistas para ser aprovada. A Inco diz que teve conversas com representantes da Vale para que a empresa melhorasse a oferta e ela pudesse ser considerada superior à da Phelps.
"A Vale indicou que não está disposta a entrar em discussões substanciais ou negociações a respeito da melhora da oferta", afirma a Inco.
No dia 11 de agosto, a Vale anunciou oferta de compra não-solicitada da Inco no valor de 86 dólares canadenses, ou US$ 77,40, por ação. O valor total da operação chega a US$ 17,4 bilhões. Se a Vale fechar o negócio, se tornará a segunda maior mineradora do mundo, atrás da BHP Billiton.
A oferta da Phelps Dodge é de 85,7 dólares canadenses por ação, ou US$ 77,13. A Vale apostava na forma de pagamento (em dinheiro) para convencer a diretoria da Inco. A Phelps deve pagar cerca de 24% do valor em dinheiro e o restante por meio de troca de ações.
Segundo analistas ouvidos pela Folha, a Vale ainda é a favorita na disputa. Relatório do Unibanco afirma que o apoio da Inco à oferta da Phelps pode ser atribuído à multa de cerca de US$ 427 milhões pelo rompimento do acordo fechado com a companhia americana.
Para José Alberto Baltieri, da corretora Fator, a oferta da Vale é mais atrativa. "A estratégia da Inco pode levar a Vale a elevar o valor de sua oferta, o que aumenta a expectativa dos investidores quanto a uma eventual disputa de preços e traz mais volatilidade para as ações da Vale", disse. As ações da mineradora fecharam ontem em baixa de 0,07% a R$ 40,57.
Segundo Cristiane Viana, analista da Ágora Senior, o resultado será decidido na reunião de acionistas. "Foi apenas uma recomendação. As propostas são semelhantes, mas a da Vale é 100% em "cash"."
Analistas estrangeiros também dizem que a maioria dos investidores da Inco prefere a oferta da Vale.
Vários fundos "hedge" (de alto risco) têm participações grandes na Inco, e eles costumam preferir o pagamento em dinheiro à troca de ações.
"O mercado vem nos dizendo há várias semanas que isso já terminou, que a Vale ganhou [a disputa]", disse um analista canadense ao "Financial Times".
A Vale disse que acredita no sucesso da oferta. "A companhia continua a acreditar que sua oferta em dinheiro é superior e permanece confiante que os acionistas da Inco votarão contra a proposta da Phelps Dodge", informou.
A proposta de aquisição da Vale foi recebida inicialmente com cautela no mercado. Analistas temiam que o endividamento da Vale aumentasse com o fechamento do negócio. Para a Vale, a aquisição representa uma chance de diversificar produtos e área de atuação.


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