Texto Anterior
|
Próximo Texto
| Índice | Comunicar Erros
Finanças pessoais MARCIA DESSEN marcia.dessen@bmibrasil.com.br A rentabilidade do fundo de investimento é ruim ou o custo é alto? Poupar não é uma tarefa fácil. Cada vez que fazemos isso, abrimos mão de um consumo imediato e decidimos juntar dinheiro para um objetivo maior que queremos atingir no futuro. Além de muita disciplina e de um bom motivo para poupar, precisamos também de um bom incentivo para continuar poupando e não desistirmos do projeto no meio do caminho. A remuneração sobre o capital investido precisa compensar o esforço e proporcionar a sensação de que vale a pena. A alternativa de poupar por meio de fundos de investimento é utilizada por milhares de pessoas que buscam o conjunto de atributos que o produto oferece. São centenas de fundos disponíveis no mercado que acolhem pequenos e grandes investidores. A liquidez é diária na maioria das vezes, permitindo que o investidor possa resgatar suas cotas e ter seu capital de volta na hora que quiser. Os especialistas que acompanham o mercado diariamente tomam decisões que, sozinhos, dificilmente poderíamos tomar. Essa conveniência toda tem um preço -é preciso pagar pelo serviço prestado. TAXA DE ADMINISTRAÇÃO Na maioria das vezes, o consumidor pergunta o preço e paga pelo produto que deseja adquirir. No caso dos fundos de investimento, o preço não é expresso em termos absolutos e esse fato talvez explique a dificuldade que muitas pessoas têm de saber quanto custa e entender como esse custo afeta a rentabilidade do investimento. O custo de investir em fundos é a taxa de administração -uma porcentagem calculada sobre o valor investido- que remunera a prestação do serviço de administração e gestão do patrimônio, em regime de melhores esforços. Simplificadamente: quem aplica R$ 10 mil em um fundo que cobra 3% ao ano de taxa de administração pagará uma taxa de R$ 300 ao ano. Se a rentabilidade desse fundo for de 10% no ano, o capital do fundo, antes da cobrança da taxa de administração, será de R$ 11 mil. Mas é preciso pagar o custo de 3% sobre o capital corrigido (R$ 330), e o capital líquido, após a cobrança da taxa de administração, será de R$ 10.670. A rentabilidade, que antes parecia atraente, caiu para 6,70% por conta dos custos devidos ao administrador do fundo. CUSTO RELEVANTE Pagar uma taxa de administração de 3% quando a taxa de juros no Brasil era de 30% não era barato, mas era uma situação mais razoável -o custo representava 10% do valor agregado. Nos dias atuais, com o patamar dos juros na casa de 10% ao ano, pagar a mesma taxa de 3% significa que o administrador do fundo fica com quase 30% do valor que ele agrega. O preço que pagamos por qualquer produto ou serviço é sempre relevante e deve ser negociado com atenção. É prática de mercado que a taxa de administração cai à medida que o capital investido aumenta. Fundos que exigem valor mínimo de R$ 50 mil, por exemplo, cobram taxa menor do que os fundos que aceitam aplicações iniciais de R$ 5.000. Confira se existe oportunidade de redução nos custos que você paga atualmente. COMO É PAGA A taxa de administração é deduzida do patrimônio do fundo, diariamente. Suponha que você seja o único cotista de um fundo com patrimônio de R$ 100 mil. O valor da cota desse fundo é R$ 1,00 e você é dono, portanto, das 100 mil cotas desse fundo. A rentabilidade proporcionada pelo fundo no mês foi de 1% e a taxa de administração é de 2% ao ano. Vamos calcular o patrimônio líquido ao final do primeiro mês, considerando somente essas variáveis (ver quadro abaixo). A rentabilidade da carteira, antes da dedução da taxa de administração, foi de 1%, dentro da expectativa do cotista. A rentabilidade líquida, depois de deduzida a taxa de administração, foi de 0,83%. Esse procedimento é feito diariamente e afeta, portanto, o valor da cota e a rentabilidade do seu fundo. Antes de resgatar suas cotas porque está convencido de que a rentabilidade do produto é ruim, avalie se a taxa que você está pagando é compatível com o valor que o produto agrega. OUTROS CUSTOS Além da taxa de administração, outras despesas são deduzidas do patrimônio do fundo (corretagens, emolumentos, auditoria, correspondência com os cotistas etc.) com menor impacto sobre a rentabilidade. E não esqueça que não abordamos aqui o impacto do Imposto de Renda. A rentabilidade citada nos exemplos é bruta e ainda sofrerá a incidência desse tributo. Mas essa é uma outra história sobre a qual conversaremos na próxima semana. Texto Anterior | Próximo Texto | Índice | Comunicar Erros |
Copyright Empresa Folha da Manhã S/A. Todos os direitos reservados. É proibida a reprodução do conteúdo desta página em qualquer meio de comunicação, eletrônico ou impresso, sem autorização escrita da Folhapress. |