AS CONTAS externas do Brasil registraram recentemente um resultado atípico: no acumulado do ano (até outubro), o fluxo de investimento direto realizado por firmas brasileiras no exterior superou por larga margem o ingresso de investimentos estrangeiros.
Uma única operação -a compra de uma mineradora canadense pela Vale do Rio Doce, por mais de US$ 13 bilhões- foi a grande responsável por esse resultado. Mas não se tratou de um fato isolado: os demais investimentos brasileiros no exterior no ano somam quase US$ 10 bilhões -com destaque para os setores petrolífero e siderúrgico.
São setores, a exemplo da mineração, nos quais as empresas que aqui operam gozam de vantagens graças à dotação de recursos naturais do país. Elas se fortalecem e se internacionalizam para melhorar suas condições de competir globalmente.
Enquanto as saídas se aceleram, as entradas de investimentos externos não mostram grande ímpeto: como em 2005, o país caminha para fechar o ano com redução de sua participação nos investimentos externos dirigidos aos países em desenvolvimento. E os investimentos externos têm-se concentrado em setores exportadores beneficiados pela alta das cotações internacionais de petróleo e metais.
Conspiram contra a atratividade do Brasil como destino de investimentos o baixo crescimento da economia e a apreciação do real (que prejudica a competitividade da produção doméstica em muitos setores, além de encarecer, em dólares, os recursos produtivos aqui instalados).
As "ilhas" de crescimento, que abarcam também setores como o de celulose e papel e o sucro-alcooleiro, não têm sido capazes de alavancar o conjunto da economia. Na indústria, em mais da metade de seus subsetores, a produção acumula contração nos nove primeiros meses do ano.
Para superar esse quadro de dinamismo "insular", faz-se necessária uma resposta da política econômica -resposta que consiste em reduzir mais rapidamente os juros, controlando as despesas públicas, na expectativa de que o câmbio se corrija.


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